近期，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行披露了2025年上半年的业绩快报。数据显示，这四家银行均实现了营收和净利润的双增长。其中，常熟银行营收增速最快，同比增长10.10%；杭州银行利润增速最为显著，达到17.67%；宁波银行则在盈利能力方面表现突出，加权平均净资产收益率（ROE）高达13.8%。在资产质量方面，四家银行的不良贷款率均保持稳定或下降，拨备覆盖率也处于较高水平。同时，银行板块在二级市场表现强劲，公募基金对银行股的配置比例也在增加。

📈 **营收与利润双增长，增速各有千秋**：杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行在2025年上半年均实现了营收和净利润的双增长。具体来看，常熟银行营收增速最快（10.10%），而杭州银行的利润增速最高（17.67%）。这表明在宏观经济环境下，这些银行的经营状况稳健向好。

💡 **盈利能力与资产规模稳健增长**：宁波银行以13.8%的加权平均净资产收益率（ROE）位居四家银行之首，显示其强大的盈利能力。同时，宁波银行的总资产规模增长最快，上半年末达到34703.32亿元，较上年末增长11.04%，其存贷款业务也实现了双位数增长，反映了其业务拓展的活力。

🛡️ **资产质量优良，风险可控**：四家上市银行的不良贷款率普遍保持稳定或下降，其中杭州银行、宁波银行和常熟银行的不良率均为0.76%。此外，拨备覆盖率均在300%以上，杭州银行更是高达520.89%，远高于监管要求，这为银行抵御潜在风险提供了坚实保障。

📈 **市场表现亮眼，基金配置增加**：在二级市场上，银行板块表现强势，上述四家银行的股价涨幅均超过10%。最新数据显示，主动型公募基金对银行股的配置比例明显增加，这反映了市场对银行板块未来表现的看好和机构资金的流入。

🌐 **净息差企稳回升，未来展望积极**：尽管面临利率下行压力，但部分银行如齐鲁银行和杭州银行通过优化业务结构和外部负债成本下降，实现了净息差的企稳回升。分析认为，负债端成本下行、非息收入筑底以及稳健的资产质量是支撑银行盈利企稳的关键因素。

在4家披露业绩快报的银行中，杭州银行归母净利润增速排名第一；常熟银行营收增速排名第一；宁波银行ROE排名第一。

在二级市场上，率先披露业绩快报的公司，往往也是业绩表现较好的那一批。

截至目前，银行板块已经有杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行发布了业绩快报。从业绩表现来看，四家银行是既增收又增利，其中，常熟银行上半年营收增速最快，同比增长10.10%；而杭州银行利润增速最高，同比增长17.67%；宁波银行盈利能力最强，加权平均净资产收益率（ROE）为13.8%。

从资产质量来看，四家上市银行的不良贷款率较上年末呈现下降或持平的状态。拨备覆盖率都在300%以上。值得一提的是，常熟银行的资产规模突破4000亿元，而宁波银行的存贷款实现双位数增长。

此外，今年上半年以来，银行板块继续表现强势，年初至今（截至7月30日A股）涨幅超20%的个股有10只，涨幅超10%至20%的有21只。而上述四家银行的涨幅都在10%以上，其中，宁波银行涨幅最高，达到20%以上。

据最新披露的公募基金二季度末持仓显示，主动型公募基金对银行股的配置比例明显增加。

杭州银行利润增速最高，宁波银行存贷款增速第一

从营收来看，2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行分别实现营业收入200.93亿元、60.62亿元、371.60亿元和67.82亿元，同比增长3.89%、10.10%、7.91%和5.76%。其中，常熟银行增速最快，其次为宁波银行。

从净利润来看，2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行分别实现归母净利润116.62亿元、19.69亿元、147.72亿元和27.34亿元，同比增长16.67%、13.55%、8.23%和16.48%。其中，杭州银行增速最高，其次齐鲁银行。

从盈利能力来看，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行的加权平均净资产收益率分别为9.50%、13.33%、13.8%和12.8%。其中，宁波银行的加权平均净资产收益率最高，达到13.8%。

此外，从资产规模来看，四家上市银行都较上年末有所增长。其中，宁波银行增长最快。2025年上半年末，宁波银行的总资产为34703.32亿元，较上年末增长11.04%。

值得一提的是，常熟银行的资产规模在2025年上年末突破4000亿元，达到4012.51亿元，较上年末增长9.46%。

从存贷款增速情况来看，宁波银行存贷款实现双位数增长，增速在四家银行中排名第一。2025年上半年，宁波银行贷款和垫款总额为16732.13亿元，较上年末增长13.36%；客户存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07%。

在四家上市银行中，常熟银行的贷款增速最低，杭州银行的存款增速最低。2025年上半年，常熟银行的贷款总额为2514.71亿元，较上年末增长4.4%。贷款增速最低。同时，杭州银行的存款总额为13382.82亿元较上年末增长5.17%。

三家不良率均为0.76%，杭州银行拨备覆盖率最高

从资产质量来看，四家上市银行的不良率保持稳定。

2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行的不良贷款率分别为0.76%、0.76%、0.76%和1.09%，分别较上年末持平、下降0.01个百分点、持平和下降0.10个百分点。

由此来看，杭州银行、宁波银行和常熟银行的不良贷款率均为0.76%，其中，常熟银行较上年末下降0.01个百分点，杭州银行和宁波银行较上年末持平。而齐鲁银行较上年末下降0.1个百分点至1.09%。

从拨备覆盖率来看，2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行的拨备覆盖率分别为520.89%、489.53%、374.16%和343.24%，分别较上年末下降20.56个百分点、下降10.98个百分点、下降15.19个百分点和提高20.86个百分点。

从资本充足率来看，四家银行中只有杭州银行和宁波银行披露了相关数据。宁波银行和杭州银行的核心一级资本充足率分别为9.74%和9.65%，均明显高于监管要求。

在净息差方面，四家上市银行中，只有齐鲁银行在业绩快报中表示，2025年上半年，该行净息差企稳回升，利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%；手续费及佣金净收入8.17亿元，同比增长13.64%。

杭州银行则在回答投资者提问时表示，“目前外部负债成本下降较快且该行持续优化业务结构，较好的对冲资产端利率下行影响，预计2025年该行息差整体降幅将好于上年。”

申万宏源证券研报认为，半年报银行盈利边际企稳的核心支撑有三点：一是负债端成本将加速下行；二是二季度非息基数压力小于一季度，中收也有望筑底；三是资产质量平稳家底扎实，确保银行利润不会超预期波动。

业内资深人士也表示，在双低（低增速、低利率）的环境下，高分红的银行仍具有一定稀缺性，可以拿10年期国债收益（1.6%~1.7%）的2倍作为股息率的底线。

本文来自微信公众号 “WEMONEY研究室”（ID：wemoney1），作者：王彦强，36氪经授权发布。