2025年二季度，市场基金总体净值有所提升，但股票型及混合型基金净值较一季度有所回落。然而，基金股票配置仓位延续回升态势，偏股混合型基金和普通股票型基金的仓位均有显著提升，显示公募基金对股票市场的信心增强。QDII基金表现亮眼，收益率居前，而股票型基金收益率则有所回落。在持仓方面，通信行业首次进入基金重仓股视野，医药生物、银行和电子行业成为基金增持重点，特别是TMT板块受益于算力需求和AI应用，以及金融板块的政策利好和高股息策略，医药板块的创新药领域也获得公募基金的青睐。展望三季度，硬科技国产替代和科技创新应用落地将是重要配置机遇。

📈 **基金仓位与权益配置增加**：2025年二季度，普通股票型基金仓位升至84.89%，偏股混合型基金仓位升至78.78%，较一季度均有显著回升，表明公募基金对股票市场的配置比例正在增加，整体信心增强。

📊 **不同类型基金收益表现分化**：QDII基金以6.98%的收益率领跑，混合型基金和股票型基金收益率分别为2.02%和1.94%，但股票型基金收益率相比一季度有所下降，显示不同类型基金在二季度的市场表现存在差异。

🌟 **TMT、金融及医药板块受青睐**：基金加仓股主要集中在医药生物、银行和电子行业。TMT板块受益于算力需求和AI应用落地，金融板块则得益于政策利好和高股息策略，医药板块的创新药领域也因政策鼓励和产品创新获得增持。

🔮 **三季度投资主线聚焦硬科技与创新**：展望三季度，发展新质生产力仍是主线，硬科技领域的国产替代进程有望加速，科技创新应用落地将带来更多配置机会。建议关注景气度回升、技术突破和业绩改善明显的科技创新细分行业。

投资要点： 　　2025年二季度股票型及混合型净值高位回落：截至6月30日，市场基金总体净值提升至33.65万亿元。其中，股票型和混合型基金净值合计占全部基金净值的22.28%，净值分别较一季度降低0.06%、0.66%。 　　基金股票配置仓位延续回升：从基金持仓看，2025年二季报显示，全市场整体基金仓位为78.09%。分类型看，偏股混合型基金仓位为78.78%，较2025年一季度末回升1.98pct，普通股票型基金仓位为84.89%，较2025年一季度末回升1.91pct。 　　各类型公募基金收益率表现不一：2025年二季报显示，全部基金总体收益率变动幅度较小，三个月总体收益率为1.76%。各类型公募基金收益率表现不一，其中，QDII（6.98%）、混合型基金（2.02%）和股票型基金（1.94%），对比一季报看，股票型基金收益率有所回落。 　　投资建议：从基金持仓看，截至二季度末，普通股票型、偏股混合型基金仓位继续提升，基金权益配置比例增加，显示公募基金对股票市场信心增强。政策加力推动中长期资金入市，更好发挥资本市场稳定器作用，公募基金也将为维护市场平稳运行贡献力量。 　　从基金重仓及加仓情况看，重仓股方面，二季报前20大重仓股行业分布较为稳定，新增通信行业个股，基金重仓股涨跌互现。加仓股方面，二季度前20大加仓股主要集中在医药生物、银行和电子行业，前20大加仓股普遍实现上涨，其中TMT板块个股表现优异，算力投资需求增长、AI应用落地以及国内科技自主可控等利好因素助推板块上涨。同时，金融板块受系列政策利好提振，行业景气度回暖，叠加高股息策略表现强势，板块二季度受到市场关注。医药板块创新药领域在行业政策鼓励、产品创新得到认可及海外授权密集落地的带动下，成为二季度公募基金增持方向。展望三季度，从产业方向看，发展新质生产力仍为主线逻辑，硬科技领域国产替代进程有望提速，科技创新应用落地将带来更多配置机遇。结合中报业绩高景气方向，可关注行业景气度回升、技术取得突破、业绩改善幅度较大的科技创新细分行业。 　　风险因素：数据统计偏误；国内经济表现不及预期；企业盈利不及预期；监管政策变化。