政策支持：2025 年证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，简化了审核程序，提升了对科技企业并购重组的包容度。《关于支持西部地区上市公司并购重组促进产业升级的指导意见》也明确支持新疆兵团通过并购重组整合优质资产，天科合达作为第三代半导体龙头，符合政策导向。 股权结构优势：天富能源直接持有天科合达 9.09% 股份，控股股东天富集团持股 11.62%，合计控制 20.7% 股权，构成一致行动人关系。且天富能源是天富集团旗下唯一上市公司，为天科合达资产注入或借壳提供了天然渠道。 天科合达上市需