京东宣布，将通过全资附属公司以每股4.60欧元现金对价，对欧洲消费电子零售商CECONOMY AG进行公开收购，交易估值约22亿欧元。此举旨在建立战略投资伙伴关系，并加速京东的国际化战略。CECONOMY作为欧洲领先的全渠道消费电子平台，在欧洲12个国家拥有超过1000家门店，在德国市场份额显著。尽管CECONOMY近期业绩有所波动，但其线上销售额增长强劲。此次收购若成功，将为京东提供在欧洲的广泛线下门店、仓储及本地供应商资源，有助于弥补其在海外运营中的短板，但同时也面临CECONOMY的成本及数字化转型挑战。

🛒 京东宣布以每股4.60欧元现金对价，约合22亿欧元总估值，对欧洲消费电子零售商CECONOMY AG提出自愿公开收购要约，旨在建立战略投资伙伴关系，此举是中国电商巨头在欧洲市场的一项重大布局，有望创下新的出海纪录。

🌐 CECONOMY AG是欧洲领先的全渠道消费电子产品平台，在德国市场拥有超过30%的份额，并在欧洲12个国家运营着超过1000家门店，其旗下品牌包括MediaMarkt和Saturn。此次合作将使京东能够利用CECONOMY在欧洲成熟的线下零售网络和品牌影响力。

📈 尽管CECONOMY整体销售额在一季度有所下滑，但其线上销售额逆势增长7.4%，占总销售额的四分之一，显示出线上业务的巨大潜力。京东通过此次收购，可以整合CECONOMY的线上渠道优势，并借助其现有物流和供应商体系，提升在欧洲市场的竞争力。

🚀 京东此举是其国际化战略的重要组成部分，旨在应对国内电商市场趋于饱和的挑战。通过收购CECONOMY，京东有望获得在欧洲本地化运营、物流网络和政策合规方面的关键资源，克服国内电商品牌出海常遇到的运力、货源和品牌认可度等难题。

⚠️ 尽管收购前景广阔，但京东也面临挑战，包括CECONOMY面临的线下门店租金成本高企和数字化转型滞后等问题。京东需要有效融合双方的运营理念，以克服这些挑战并实现战略目标，其整合能力将是成功的关键。

7月31日，京东在港交所发布公告称，决定通过全资间接附属公司JINGDONG Holding Germany GmbH向欧洲消费电子产品零售商MediaMarkt及Saturn的母公司CECONOMY AG所有股东作出自愿公开收购要约，以每股4.60欧元的现金对价收购CECONOMY的所有已发行及流通的不记名股份，并建立战略投资伙伴关系。

这笔交易对CECONOMY的估值将达到约22亿欧元，折合人民币超180亿元。该交易若成功完成，将创下中国电商出海欧洲的新纪录。

目前出价方与CECONOMY亦已就收购要约及完成收购要约后双方的合作意向签订投资协议。此外，就未来合作事宜，出价方与CECONOMY的最大股东，包括Convergenta Invest GmbH以及相关股东已签订股东协议，该协议的生效以收购要约的完成为前提。因此，收购要约完成后，Convergenta将持有25.35%的CECONOMY股份。

CECONOMY AG方面也于当地时间7月30日宣布与京东签署投资协议，称计划同京东建立合作伙伴关系，以加速当前增长轨迹，抓住新兴市场机遇。根据协议，CECONOMY将继续保持其独立运营，加快其向欧洲领先的全渠道消费电子产品平台转型。

CECONOMY成立于2017年，总部位于德国，其前身是德国零售巨头麦德龙集团旗下的消费电子业务板块。分拆独立上市后，CECONOMY迅速成长为欧洲消费电子零售领域的佼佼者。

目前，该公司在欧洲12个国家运营着超1000家门店，旗下核心品牌MediaMarkt与Saturn在德国市场占据30%以上的份额，并通过售后服务品牌Deutsche Technikberatung搭建起相应的零售生态体系。

就业绩来看，2025年一季度，CECONOMY销售额下降1.6%至52亿欧元，调整后的息税前利润仅为1000万欧元。不过，其在线销售额却逆势增长7.4%，达到近13亿欧元，占总销售额的四分之一，线上业务展现出较大潜力。

受收购消息影响，CECONOMY股价当日一度飙升12%。而京东港股股价7月30日开盘报127.4港元，较前一日收盘价130.4港元有所下跌，截至当日收盘，股价为126.9港元，跌幅2.68%。

事实上，这并非京东首次对CECONOMY产生收购意向。早在2023年，双方就曾就并购计划举行谈判，但最终未能达成协议。

近年来，随着国内电商市场逐渐趋于饱和，京东积极推进国际化战略，不断在海外市场寻求新的增长机遇。2022年，京东在荷兰推出欧洲全渠道零售品牌ochama；今年4月，该公司在英国的自营电商平台Joybuy也开启测试运营。

国内电商品牌出海极易面临运力不足、货源短缺以及本地品牌认可度不高等问题。若此次对CECONOMY的收购能够成功，京东将获得其在欧洲广泛的线下门店资源、仓储系统以及成熟的本地供应商体系，或补齐本地化运营、物流网络、政策合规等短板。

不过，此次收购也面临诸多挑战。CECONOMY在本土经营过程中面临线下门店租金成本高企、数字化转型滞后等问题。京东能否将自身的运营理念与CECONOMY有效融合，有待进一步观察。

本文来自“界面新闻”，作者：宋佳楠，36氪经授权发布。