【电商最严《投流税》引爆电商反内卷，80%电商受影响！AI投流?专业MCN赛道 重估超级市场 】 投流税政策：2025年10月1日起实施的电商“投流税”新规，由国家市场监管总局与税务总局联合推动，核心变化有两点： 费用定性：企业投流费用（含直播推广、信息流广告等）被明确定性为广告费和业务宣传费，适用《广告法》监管。 终结“大水漫灌”式投流模式，倒逼企业优化营销效率，堵塞税收漏洞。 美妆巨头珀莱雅：2024年营销费用51.61亿元，占营收比高达47.88%，按照新规需补税约12.9亿元。 上美股份