一、政策全面落地：从经济减负到技术普惠 全国31个省份及新疆生产建设兵团已将辅助生殖技术纳入医保，2024年1-9月累计报销103.13万人次，基金支付19.57亿元。北京、深圳等地率先实现分娩镇痛、新生儿护理等全流程医保覆盖，单周期自付费用从8-15万元降至3-5万元。政策红利直接激活需求：2025年北京参保人辅助生殖报销减负4.06亿元，全国渗透率有望从7%提升至15%。 二、市场风格切换：小市值标的成情绪先锋 近期辅助生殖板块呈现“小票领涨”特征： • 达嘉维康（301126）：市值18亿