昨日A股市场呈现分化走势，沪指盘中创下年内新高，但午后出现跳水，三大指数涨跌不一。全天成交额达到1.84万亿，较前一交易日放量。影视、油气、婴童、食品等板块表现强势，而稳定币、固态电池、软件开发、稀土永磁等板块则出现下跌。券商晨会观点普遍看好AI产业的新发展阶段，认为服务器和机器人领域前景广阔。中信建投指出流程工业设备将受益于存量设备更新和煤化工建设。中信证券则认为光伏产业链有望迎来价格回升和盈利修复，技术创新是关键。

📈 **AI产业进入落地新阶段，服务器与机器人领域需求旺盛。** 华泰证券调研显示，AI大模型产业链正迈入Token增长驱动的新阶段，AI Agent在办公、医疗、金融等垂直场景应用日益丰富，推动服务器算力需求持续增长。技术迭代为相关厂商带来重估机会，且生成式AI在2B端的商业化进展明显快于C端消费级产品，国内外厂商的良性竞争将促进行业进步。

🏭 **流程工业设备受益于设备更新与煤化工建设。** 中信建投分析认为，尽管2024年石油化工资本开支有所下滑，但西北煤化工领域的大力推进以及持续发力的设备更新政策，为流程工业设备投资提供了中长期韧性。流程设备涉及压缩机、泵、阀门等多个环节，国内已涌现出具备国内外竞争力的龙头企业。未来关注煤化工、存量更新、出海及国产替代等逻辑主线。

☀️ **光伏产业链有望迎来价格回升与盈利修复。** 中信证券指出，在当前同质化低价竞争和产能过剩的市场环境下，光伏行业正经历“反内卷”。随着市场化导向的规范化竞争以及潜在供给侧改革政策的落地，光伏产业链有望实现价格的合理回升和盈利能力的修复。技术创新是走出同质化竞争的关键，具备产品差异化、市场高端化、制造品牌化优势的企业将率先受益。

📊 **市场整体表现震荡，热点轮动加快。** 尽管沪指盘中创下年内新高，但午后跳水表明市场情绪仍有波动。影视、油气、婴童、食品等板块逆势上涨，显示出部分消费复苏和周期性行业的吸引力。然而，科技类板块如固态电池、软件开发等出现回调，显示出市场在不同赛道间的资金流向变化，投资者需关注结构性机会。

财联社7月31日讯，市场昨日午后一度跳水，三大指数涨跌不一，沪指盘中再创年内新高，东信和平等高位人气股集体大跌。沪深两市全天成交额1.84万亿，较上个交易日放量411亿。板块方面，影视、油气、婴童、食品等板块涨幅居前，稳定币、固态电池、软件开发、稀土永磁等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.77%，创业板指跌1.62%。

在今天的券商晨会上，华泰证券表示，AI进入落地新阶段，服务器和机器人产业火热；中信建投认为，流程工业设备有望受益于存量设备更新与煤化工建设；中信证券指出，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复。

华泰证券：AI进入落地新阶段，服务器和机器人产业火热

华泰证券表示，基于本次WAIC 2025实地调研，对AI大模型产业链形成四个判断：1）行业进入Token增长驱动的新阶段，AI Agent在垂直场景应用显著丰富，涵盖办公、医疗、金融等多个领域，关注应用落地机会；2）服务器算力需求持续增长，各厂商重点推广基于大模型的后训练和推理算力服务，技术迭代带来重估机会不变；3）生成式AI发展呈现2B领先2C、应用领先终端的特征，B端商业化进展明显快于C端消费级产品；4）国内外厂商形成良性竞争推动行业进步。

中信建投：流程工业设备有望受益于存量设备更新与煤化工建设

中信建投表示，流程工业顺周期属性明显，2024年石油化工资本开支显著下滑超20%。西北煤化工领域投资规划大力推进，有望为新增市场带来边际变化。存量市场上，设备更新政策持续发力，补贴逐步落地，为流程工业设备投资提供中长期韧性。流程设备“动+静”结合、体系庞大，涉及压缩机、泵、密封、空分设备、阀门、仪表及控制系统等诸多环节，均成长出具备国内、国际竞争力的龙头企业。在行业基本面复苏有待逐步验证的当下，建议把握煤化工、存量更新、出海、国产替代等4条逻辑主线。

中信证券：光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复

中信证券指出，光伏作为当前同质化低价竞争和产能阶段性过剩问题突出的行业，是本轮“反内卷”的核心阵地。在以市场化为导向的前提下，随着行业回归规范化有序竞争，以及潜在供给侧改革政策逐步完善和落地，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复，基本面有望得以夯实和改善。同时，技术创新仍将是光伏走出同质化竞争困境的根本路径，具备产品差异化、市场高端化、制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和长期成长。建议重点关注在光伏“反内卷”不断推进下，具备长期竞争力和量价回升弹性的龙头公司。