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华尔街昨夜最大的“噩耗”:9月降息悬了?
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美联储主席鲍威尔在新闻发布会上对9月降息预期泼冷水,强调劳动力市场强劲且通胀仍高于目标,呼吁保持耐心。此番表态削弱了市场对年内降息的乐观情绪,导致交易员大幅下调降息预期。利率互换显示9月降息概率骤降,10月降息可能性也受到影响。受此影响,美债收益率攀升,尤其是短期债券。股市在鲍威尔讲话后迅速回落,三大股指涨跌不一。美元指数则大幅反弹,创下两个月新高。鲍威尔的“鹰派”立场与市场此前的普遍预期以及美国总统特朗普的言论形成对比,预示着未来可能存在更多不确定性。

• 鲍威尔削弱9月降息预期:美联储主席鲍威尔在新闻发布会上明确表示,在劳动力市场强劲且通胀高于目标的情况下,美联储将保持耐心,这实际上降低了市场对9月份降息的预期。他指出,关税和通胀方面存在未知因素,是维持利率不变的原因。

• 市场降息预期大幅下调:受鲍威尔讲话影响,市场交易员迅速调整了对美联储降息的预期。利率互换显示,9月份降息的可能性从之前的65%以上降至约40%,而10月份降息的可能性也降至约80%。年底前降息幅度的预期被大幅下调至37个基点,意味着年内两次降息的可能性变得不确定。

• 债券收益率攀升,股市承压:随着利率定价的变动,美国国债收益率在纽约时段尾盘迅速攀升,短期债券收益率领涨,10年期和两年期国债收益率均出现上涨。美股在鲍威尔讲话后迅速回落,三大股指涨跌不一,纳指小幅上涨,道琼斯指数和标普500指数收跌。

• 美元指数大幅反弹:在市场对降息预期降温的背景下,年内承压的美元指数出现大幅反弹,跃升至两个月来的最高水平,显示出避险情绪的升温。

• 鲍威尔“鹰派”表态与多方预期相悖:鲍威尔拒绝暗示9月降息,与美国总统特朗普近期施加的降息压力以及投资者此前基于经济放缓和关税影响的押注形成对比。这一“鹰派”态度可能令部分投资者失望,并可能再次引发与特朗普的争议。同时,联储内部也出现分歧,有理事对维持利率不变投下反对票。


财联社7月31日讯(编辑 潇湘)随着美联储主席鲍威尔周三在新闻发布会上的讲话削弱了9月降息预期,并呼吁在劳动力市场依然强劲且通胀高于目标的情况下保持耐心,美国金融市场债债周三纽约时段尾盘经历了一轮迅猛的行情风暴……

尽管没有排除下次会议降息的可能性,但鲍威尔表示,关税和通胀方面的未知因素是维持利率不变的原因,这促使交易员减少了对美联储在今秋采取宽松行动的押注。

利率互换目前显示,美联储9月份降息的可能性仅有约四成,10月份降息的可能性约为80%——而在周三美联储维持目标利率不变、鲍威尔发表讲话之前,9月降息的概率曾高达逾65%,10月底前降息则被视为板上钉钉。

鲍威尔在周三议息会议后指出,美联储尚未就9月份可能的降息做出“决定”。尽管他注意到经济增长放缓的迹象,但他也指出劳动力市场保持稳定,且关税对通胀影响的不确定性仍然存在。

当被问及美联储在决定是否降息前需要看到哪些数据时,鲍威尔表示,这将取决于“从现在到9月下次会议之间的总体证据”。从现在到下次美联储会议之间,决策者将获得两轮完整的就业和通胀数据,这将成为他们在9月利率决策前的重要参考。

瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管Leslie Falconio表示:“他(鲍威尔)显然认为没有必要急于降息。”

在鲍威尔发表讲话后,市场交易员迅速减少了对美联储年内降息的押注。利率市场定价将年底前降息幅度的预期大幅下调至了37个基点——这意味着美联储6月点阵图中暗示年内两次降息,已变成了一件五五开的事。

随着利率定价出现变动,美债收益率在纽约时段尾盘迅速攀升,其中短期债券收益率领涨——因短期债券对近期利率前景尤为敏感。据Tradeweb数据显示,10年期美国国债收益率周二收于4.377%,高于周二的4.329%。对货币政策变化最为敏感的两年期国债收益率一度上涨近7个基点。

而尽管美国主要股指在周三交易时段大部分时间保持涨幅,但在鲍威尔于新闻发布会上开始回答记者提问后不久,股市便迅速开始回落。最终,三大指数涨跌不一,仅纳指小幅上涨。道琼斯指数收跌0.38%,报44,461.28点;标普500指数收跌0.12%,报6,362.90点;纳斯达克指数收涨0.15%,报21,129.67点。

同时,年内大幅承压的美元指数则在隔夜大幅回升,彭博现货美元指数跃升至了两个月来的最高水平。

值得一提的是,鲍威尔在本周拒绝暗示9月降息,正值美国总统特朗普近来对美联储施加巨大压力之际。特朗普在周三美联储决议公布前夕曾表示,他认为美联储将在秋季降息。“我听说他们将在9月降息,”特朗普对记者说道。

投资者也一直在押注9月份降息,指出经济增长放缓以及有迹象表明特朗普的关税并没有像最初担心的那样推高通胀。

因而,鲍威尔隔夜相对鹰派的表态,无疑格外令不少投资者感到失望,同时也势必可能再度挑起特朗普的怒火。

Nationwide首席市场策略师Mark Hackett表示:“由于投资者对9月降息可能性的信心下降,市场在新闻发布会期间走低。鲍威尔主席此前曾表示,如果没有关税,降息将是合适的,但这次他没有表达出这种语气。”

而鲍威尔的鹰派态度,显然也在某种程度上压制了联储内部目前存在的一些鸽派声音。如我们事先前瞻中提到的那样,本次美联储决议出现了自1993年以来首次有两名美联储理事(沃勒和鲍曼)投下反对票的情况。沃勒被外界视为是有望接替鲍威尔的下任美联储主席候选人之一,鲍威尔的任期将于明年到期。

摩根大通投资管理公司投资组合经理Priya Misra表示:“鲍威尔主席重申了美联储的观望态度。他认为劳动力市场稳健。 他还淡化了异议中的政治因素,并承认美联储会议上的辩论非常激烈。”

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