北京时间7月30日，受到昨晚美股开盘即从+6%到-6%的影响，同在港股上市的理想汽车，开盘即大跌，股价表现全天低迷，最后收盘跌幅为12.84%，收盘价为104.500港元，略高于盘中最低价104.100港元。
理想汽车的大跌可以说是预期之内，预期之外的是在港股上市的宁德时代、比亚迪、小鹏和蔚来同时录得超过5%的跌幅，宁德时代跌幅甚至接近8%，不过，宁德时代是在创下港股上市新高的468.0港元（对应市值1.95万亿港元、A股市值为1.26万元人民币，港股显然高估，毕竟是中国新能源核心资产，值得外资高估）后大幅下跌，单日盘中跌幅超过10%（按盘中最高、最低价计算）。
但同在港股上市的新能源标的，零跑汽车微涨0.16%、小米跌幅为-0.99%。
因此，并不能简单归因于是板块大跌。
或许，这是二级市场的投资人在提前卖出面临激烈竞争的标的，包括新势力的蔚小理，以及全球新能源汽车销量冠军的比亚迪。i8的正式上市，是投资人认为新一轮竞争开启的信号，因此进行提前卖出的行为？
回到为什么零跑和小米能在今天板块普遍大跌的情况下，依旧能够相对稳。从最近几日的股价走势来看，零跑的股价是重回了上涨的通道，小米则是处于下跌趋势，最近连续4个下跌的交易日累计跌幅超过6%。
零跑股价能够重回上涨通道，因为其在24年Q4实现了单季度盈利，但25年Q1未能实现持续盈利，但海通国际认为零跑在25年Q2有望实现盈利，主要是受销量大幅度增长影响，有望录得1.2亿元的归母净利润，对应的净利润率接近1%。或许零跑能够在25年实现全年盈利！
小米则是预期已经打满了，短时间内看不到更多的利好，股价已经提前反映了SU7和YU7的交付量，接下来就看小米产能释放情况，以及新车型的发布情况，或者是AI方面的进展。此前，小米开售的小米AI眼镜很快售罄，但口碑并不太好，
回到今天大跌的比亚迪、小鹏和理想，这三家今天大跌实在是意料之外。盘后逻辑来看，结合零跑的股价坚挺，同时看A股的北汽蓝谷走在上涨通道、江淮汽车在屡破历史新高、赛力斯股价（今日微跌0.43%）也是相对坚挺来看，各家股价的走势可能是和各家的在手订单数以及新增订单数有很大关系。
小米的在手订单毋庸置疑了，雷军被戏称为北京欠车王。零跑的新增订单也是可圈可点，周新增订单持续过万。7月24日正式上市的零跑B01，开售72小时锁单量就过万了，虽然不能和小米这种现象级的选手相比，但是，也是非常出色了。
鸿蒙智行的在手订单和新增订单都是很不错，主力是问界，问界M8在手订单充足、M9订单能满足月交付过万，M8月交付能过2万。还有即将上市的M8纯电版、全新M7（能冲击月交付3万、4万？），以及享界S9T等，尊界S800新增订单也很不错，周订单过700，据说产能排到了11月份，再晚下单就要到明年提车了（购置税又要多交了）。
鸿蒙智行关联的北汽蓝谷、赛力斯和江淮汽车，股价走势都是相对好，上汽集团可能是在等尚界H5的到来，上汽和行业（竞争对手除外）都在期待尚界H5能够爆款，北汽蓝谷的享界S9T也值得期待，外观是太帅了！。
比亚迪这个卷王，在长城魏建军的“汽车恒大论”让管理层开启了“60天付款”、“反内卷”等连续行动，比亚迪也是做了很多动作，包括反哺经销商（额外的现金奖励和提车政策的调整）、产线缓建、下调多条产线开工时间，实际上就是生产端到销售端都进行了大调整。
比亚迪刚经历了A股一拆三后，股价并未走出新一轮行情，反而是下滑了，应该是和反内卷有很大的关系，看比亚迪海外发力情况如何，在上半年，比亚迪拿下了8个国家和地区的新能源汽车销冠，期待下半年有更好的表现。
小鹏和蔚来，从最近的周销量来看，小鹏的销量并没有展现出持续的超预期表现，这大概率是和在手订单数以及新增订单数有关，说白了就是订单数不及预期，并非产能不足。至于蔚来，则都在期待31日晚上公布售价的L90，此前，L90预售已经走出了一波大概50%左右的涨幅，现在回调是非常正常的。况且，蔚来的交付只能完全依赖每天的新增订单，因为蔚来那么多车型，是没有任何一款车型有储备订单的。
本文来自微信公众号“车智”（ID：invehc），作者：Michael Yuan，36氪经授权发布。
