全文摘要 1、策略组对会议及市场解读 ·总量政策定力分析：政治局会议在总量政策上保持一定定力，财政政策下半年以落实落细已有政策为主，强调发挥政策效果，增量政策较少。具体而言，财政政策要加快发行债的使用并提高效率，核心是提升已有政策的效率，而非推出重大变化或强刺激措施。 ·房地产政策定调：会议对房地产政策的表述延续中央城市工作会议精神，明确行业发展方向从增量开发转向存量优化，重点在于高质量开展城市更新，提升质量与效果。中央城市工作会议此前已明确城市发展将更注重存量优化，本次会议进一步强化了这一逻辑