又是震荡下跌的一天，很多朋友已经开始恐慌了，猫哥一看恒指的走势：哦，没跌破前高24874的支撑！

所有人都知道，今年中国资产走出了非常强势的牛市，但这个牛市过程却是非常曲折的，怀疑论是经常出现，但这并不妨碍今年恒指大涨26%，涨幅远远超过了美股。猫哥一直在等加仓机会，但港股实在太过强势，至今没有出现像样的调整，即使今天这种下跌行情，指数高位也就回撤了2%。

猫哥希望大家投资要保持平常心。没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，市场永远遵循本规律，涨多了必跌、跌多了必涨。无论股票怎么在短时间内暴涨暴跌，拉长时间周期看，股价都一定会走向均值回归。

投资一定要有穿越牛熊周期的坚定信仰，只有你的内核足够坚硬，你才能屏蔽各种市场短期的噪音。每次股市出现极端情绪，都可能预示着拐点的到来，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，你不但要反过来想，反过来操作，而且你的投资逻辑还必须符合天道！

金钱永不眠，人性永不变，股市是一个人性驱动的市场，而且很多时候都是非理性的，因此股市一直循环演绎着贪婪和恐惧。股市永远存在着羊群效应，这也是绝大多数人不可能在股市赚钱的原因，人群的聚集不是智慧的叠加，而是愚蠢的放大。

在面对机构洗盘时，猫哥希望大家拿好自己的筹码，千万别被洗出去了！

【走势复盘】

港股今日大幅低开的原因有以下几方面：

1、港股芯片股集体走低，华虹半导体跌近5%，中芯国际跌近4%，贝克微、晶门半导体跌超2%，摩根大通指H20解禁利好AI数据中心托管企业，但影响本地产业链市场情绪。

2、理想汽车港股股价闪崩，理想i8售价32万起，低于此前公布的预售价格，这也引发了汽车行业价格战的担忧，这个消息也是带崩了整个汽车板块。

3、汇丰控股业绩不太好。汇丰控股第二季度营收164.7亿美元；除税前利润63亿美元，同比下滑29%。汇丰宣布回购不超过30亿美元股票。作为恒指权重股，对市场情绪还是有影响的。

4、医疗赛道继续保持强势，微创医疗、平安好医生、阿里健康和时代天使等公司纷纷大涨，可以说走势相当的强势。

【行情推演】

港股为何能涨呢？从市场整体的角度来说，市场的风险偏好明显回升了。也因为美元变弱了，人民币变强了，那么港股公司赚的人民币就显得更值钱了，也可以说是利润变多了，这些公司目前的价格就显得便宜了，所以外资各种买入。还有两个流动性方面很重要的点：

一个是香港金管局大幅地向市场投放了了流动性，5月份单月投放规模达到了1294亿港元，以此维持一定的港美汇率目标，这个数值是近十年以来的次高。这也可能是对宁德时代、恒瑞医药、蜜雪集团这些大型IPO的流动性支持，所以IPO市场也进一步变得火热。

另一个是南向资金的疯狂买入。今年以来南向资金的净流入很强，截至7月29日，今年以来南向资金累计净流入超8,400亿港元，超过2024年净流入的8,078.69亿港元，创下了年度净流入额的历史新高。

1、从今天开始，全球市场将进入“超级72小时”

中美两国贸易谈判释放积极信号，但全球市场依然不能掉以轻心，从本周三开始，全球市场将进入一个至关重要的72小时。

一系列密集的美国经济数据、科技巨头财报和关键的贸易政策节点将轮番登场，这些事件的叠加，可能为年内剩余时间的市场走向定下基调。

本轮市场考验将从周三拉开序幕，届时美国将公布第二季度GDP数据，数小时后美联储将公布利率决议。紧接着，微软、Meta、苹果和亚马逊等科技巨头将在周三和周四盘后相继发布财报，而备受关注的美国7月非农就业报告则将在周五出炉。

这些事件中的任何一个都足以引发市场动荡。在美股自4月低点大幅反弹、估值已然高企的背景下，此次“超级周”被市场视为一次严峻考验。Jones Trading的分析师Mike O’Rourke表示，这周“可能被证明是今年最关键的一周”，其结果将测试华尔街的决心。

与此同时，市场目光也投向东方，国内政治局会议召开在即，投资者密切关注中国即将释放的经济政策新信号。

2、大摩：自动驾驶汽车领域将迎“爆发式增长”，中国具有早期优势

摩根士丹利在近日发布的一份报告中预测，到2030年，全球自动驾驶汽车的市场规模将达到2000亿美元。

该行分析师Adam Jonas和Tim Hsiao在报告中表示，随着人工智能（AI）的发展，自动驾驶汽车的采用将在不久的将来迎来爆发式增长，到2030年将占到汽车销量的28%。

该报告预测到2035年，智能驾驶将为相关企业带来超过3000亿至4000亿美元的收入。该报告还补充称，硅谷“在人工智能计算能力和数据方面的主导地位”对科技公司和德国三大汽车制造商来说是一个优势。在美国，自动驾驶领域正持续向前发展。 作为Robotaxi市场的领先者，Alphabet旗下自动驾驶汽车公司Waymo已在美国多个城市开启Robotaxi服务，运营车辆已超1500辆，年收入接近1亿美元。

Waymo的竞争对手、特斯拉也在美国积极推进自动驾驶出租车业务。上个月特斯拉在得克萨斯州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务。马斯克上周在二季度财报电话会议上豪言称，到今年年底，美国50%的人口将能够使用特斯拉的无人驾驶出租车服务。他还表示，特斯拉正在申请监管部门许可，计划在湾区、内华达州、亚利桑那州和佛罗里达州推出这项服务，一旦获得批准并证实服务的安全性，就将在全美大部分地区推出自动驾驶叫车服务。

不过，美国政府可能对自动驾驶汽车实施更严格的监管，此前美国总统特朗普提名的国家公路交通安全管理局（NHTSA）局长Jonathan Morrison呼吁加强对自动驾驶行业的监管。大摩的报告还谈到了中国在纯电动汽车领域的主导地位，并写道：“庞大的电动汽车用户群使中国获得了早期优势。”

3、多数港股医疗器械逆市上扬，机构预判下半年多家企业将迎业绩拐点

多数港股医疗器械股逆市上扬， $心玮医疗-B (06609.HK)$涨近11%， $微创医疗 (00853.HK)$涨近7%， $微创脑科学 (02172.HK)$涨超5%， $沛嘉医疗-B (09996.HK)$涨近3%。

消息面上，为贯彻落实《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），推动创新药高质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求，近日，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会投资专场。与会人士一致认为，中国创新药械拥有巨大的政策优势、科研智力优势、产业制造优势和市场潜力。国家医保局会同有关部门出台《若干措施》，释放了国家坚定支持创新药械发展的鲜明信号，对中国创新药械产业形成了强大助力，市场各界对中国创新药械产业未来发展充满信心。

中信建投研报称，港股医疗器械公司整体创新性较强，多家企业即将步入扭亏为盈或业绩快速释放的阶段。今年以来，有创新产品上市、技术突破实现license-out可能的催化，以及账上现金丰富、业绩快速释放、估值低位的部分18A器械公司，年初至今有翻倍以上的涨幅；部分业绩高增长的低估值龙头器械公司年初至今亦有较好表现。该机构表示，映射到A股医疗器械投资，亦看好器械集采政策优化、创新产品上市放量及国际业务高增长个股的投资机会，预计下半年多家企业将迎来业绩拐点，第三季度业绩有望实现高增长。

本文来自微信公众号“港股研究社”（ID：ganggushe），作者：好运猫哥，36氪经授权发布。