上周A股市场整体呈现资金净流入态势，交投活跃度有所上升。全A总成交额达到9.24万亿，换手率提升至10.35%。基金和两融市场资金净流入，而ETF出现净流出。IPO和再融资规模分别为11.41亿元和123.05亿元，合计为市场带来了439.91亿元的净流入，显示出市场流动性有所增强。国内流动性方面，公开市场操作净回笼资金705亿元，DR007和R007均有上行，但金融机构间流动性未现明显分层。国债收益率期限利差扩大，中美利差倒挂程度有所缓解，市场普遍预期7月美联储不降息。

📈 资金面分析：上周A股市场资金整体呈现净流入，基金和两融是主要流入来源，ETF则有资金流出。IPO和再融资规模合计约134.46亿元，为市场注入了流动性，整体流动性转强。

📉 国内流动性观察：央行公开市场操作净回笼705亿元，短期市场利率DR007和R007均有上行，但两者利差扩大表明金融机构间流动性分层现象不明显。国债收益率期限利差扩大，中美利差倒挂缓解，市场对美联储7月不降息预期较高。

📊 交易活跃度提升：市场换手率和成交额均较前一周有所上升，显示投资者交易意愿增强，市场活跃度提升。

💼 机构与杠杆资金动向：偏股型公募基金发行规模增加，加仓了有色金属、建筑材料和房地产等行业，而银行、食品饮料和家用电器被减仓。杠杆资金（两融）净流入396.56亿元，其交易额占A股成交额比重上升至10.31%。

📊 市场结构变化：ETF份额整体下降16.3亿份，其中沪深300ETF和证券ETF获得较多资金流入。一级市场IPO和再融资规模相对平稳。产业资本整体呈现净减持，但银行、钢铁、石油石化板块获得增持，而机械设备、电力设备、基础化工板块被减持较多。同时，电力设备、国防军工、电子板块解禁规模较大。

　　资金净流入，交投活跃度上升。上周全A成交额9.24万亿，较前一周上升，换手率10.35%，较前一周上升，资金供给端中基金、两融净流入，ETF净流出；资金需求端IPO规模为11.41亿元，再融资规模123.05亿元。市场资金合计净流入439.91亿元，流动性转强。 　　国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金705亿元，DR007上行，R007上行，R007与DR007利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率上升7bp，1年期国债收益率上升3bp，国债期限利差扩大；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度减轻；市场预期7月美联储不降息概率至96.9%。 　　市场微观交易结构：换手率上升，成交额同步上升。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模194.11亿元，规模较上一周上升。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前三：有色金属、建筑材料、房地产；上周减仓幅度前三行业：银行、食品饮料、家用电器。 　　杠杆资金：上周两融资金净流入396.56亿元，两融交易额占A股成交额上升至10.31%。 　　ETF：上周ETF份额下降16.3亿份，宽基指数沪深300ETF流入资金最多，行业中证券ETF流入资金最多。 　　一级市场：上周IPO融资2家，融资规模11.41亿元；再融资4家，融资规模123.05亿元。 　　产业资本：上周产业资本减持56.95亿元，银行、钢铁、石油石化增持前三；机械设备、电力设备、基础化工减持前三。上周解禁规模872.15亿元，电力设备、国防军工、电子解禁规模前三。 　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。