近期市场呈现结构性行情，创新药板块在政策、研发等多重利好驱动下表现强劲，有望延续上涨势头，生物疫苗和医疗器械板块或有补涨机会。香港稳定币条例即将生效，市场关注焦点在于“首批获牌”预期，中长期则将转向“用牌”情况，稳定币整合能力强的巨头价值有望重估。此外，超级水电概念股午后修复，部分个股涨停，市场将关注其能否开启二波行情，该板块亦与反内卷概念的钢铁、水泥等相关联。

💡 创新药板块迎来爆发，得益于政策利好、研发实力、国际化加速及盈利拐点等多重因素共振，估值仍具上行空间，但操作上需注意规避追高，可于回调时择机低吸。生物疫苗、医疗器械等低位板块或有补涨潜力。

⚖️ 香港稳定币条例临近生效，市场将围绕“首批获牌”展开炒作，具备明确牌照申请计划、强大股东背景或受益于稳定币生态建设的公司值得关注。中长期来看，“用牌”情况，如用户规模、交易量及应用场景落地，将成为市场关注重点。

⚡ 超级水电概念股午后出现修复行情，部分人气股涨停，市场将密切关注其是否能进一步走强并开启二波行情。该板块同时叠加了反内卷概念的钢铁、水泥等，整体联动效应值得关注。

📈 尽管市场整体震荡走高，创业板指表现强势，但个股分化明显，近3000股收跌，表明当前市场仍以结构性行情为主，投资者应谨慎对待，关注结构性机会。

导读：①创新药板块爆发，政策、研发等多重利好共振，行情有望延续，生物疫苗、医疗器械或存补涨机会；②8 月 1 日香港稳定币条例生效临近，“首批获牌” 预期成炒作焦点，中期关注 “用牌” 情况；③超级水电概念股午后修复，部分人气股涨停，其能否开启二波行情值得关注。

昨日市场震荡走高，其中创业板指延续强势涨近2%，量能维持在1.8万亿左右的水平，整体延续震荡走高的良性结构。不过需注意的是，个股的分化依旧明显，昨日仍有3000股收跌，目前市场仍先以结构性行情看待为宜。

创新药方向再迎爆发，众生药业、辰欣药业、亚太药业等近10股涨停，药明康德、泰格医药等涨幅居前。政策持续利好、研发实力领先、国际化加速及盈利拐点多重共振下，共同推动了本轮创新药行情。而从估值维度来看，创新药演绎至今或仍具上行空间，宽基基金对创新药板块的配置远未见顶，外资对港股创新药的配置也有提升空间，所以本轮创新药行情并不会轻易终结。但过程大概率不会是一帆风顺的，期间可能会伴随幅度不低震荡与波动，所以应对上不宜盲目追涨，耐心等待回调整理的过程中再行择机低吸。除此以外，位阶相对较低的生物疫苗、医疗器械方向可能存在着延伸补涨机会。

随着8月1日香港稳定币条例生效临近，对于该方向的驱动性事件或消息将进一步增多。围绕 “谁将首批获牌” 的预期炒作会成为关注重点。拥有明确牌照申请计划、强大股东背景或核心业务直接受益于稳定币生态建设的公司及其产业链有望更易获得资金青睐。而从中期的维度来，市场对于稳定的关注重点或将从 “拿牌” 转向 “用牌”。届时或将密切关注持牌稳定币的用户规模与交易量、应用场景落地情况以及收入与盈利模式。成功整合稳定币到自身生态的巨头，其用户粘性和平台价值可能获得重估。

超级水电概念股昨日午后迎来一定的修复，西藏天路、西宁特钢、南方路机、山河智能等人气股涨停，中国电建、铁建重工等偏容量的标的同样探底回升。此外超级水电概念同时还叠加了反内卷概念的钢铁、水泥等。能否继续加强从而开启二波行情或是今日市场所需关注的重点。