涨价50%+：供需缺口扩大，锗价长牛周期开启 涨价验证：德国中间商Strategic Metals Invest报价单日跳涨50%，鹿特丹现货同步飙升，印证全球锗供应链危机。 供给刚性： 全球稀缺性：锗探明储量仅8600吨（中国占41%），年产量约193吨（2025年预测），但需求达231吨，缺口38吨（占产量17%）且持续扩大，中国控制全球72%锗供应（年产90吨） 恒光股份（高端锗材料）技术壁垒：年产2万公斤高纯锗材料，产品应用于半导体、光纤通信；客户覆盖：服务航空航天、核物理探测等高端领域