【申万军工】紫光国微：特种量增价稳+民品国产替代加速，把握行业及公司黄金拐点 核心逻辑：从行业基本面看，FPGA竞争格局较稳，且产品价格趋稳，特种及民品需求扩张，行业进入景气新周期；从公司经营层面看，已完成股份回购，股权激励有望落地保障长期业绩稳定性；从股价表现看，前期股价已反应需求及价格悲观预期，随行业预期改善，有望迎来拐点进入上行期。 1）# 特种量增价稳，进入景气新周期。特种领域价格趋稳，盈利能力有望不断改善，且受益于智能化、信息化加速，单品价值量提升明显，航天、无人装备等应用领域不断拓展