受政策调整和极端天气影响，煤炭市场价格近期出现反弹。焦煤和动力煤现货价格均有所上涨，钢厂焦炭价格上调，部分电厂为保证供应加大采购力度。尽管新能源对动力煤需求构成压制，但三西地区的暴雨影响了生产和运输，加之干旱导致内陆水运受限，供给端压力显现。广汇能源作为疆煤企业，受铁路运费优惠取消影响，出疆煤价上涨但出厂价变动不大。市场对限产和超产政策的担忧，以及7月销量数据的重要性，使得广汇能源在7月报发布前股价可能维持震荡格局。展望8月，高温天气有望提振需求，政策执行情况将是影响煤价持续性的关键。

💰 煤炭价格近期回升，焦煤和动力煤均呈现上涨趋势。邢台、天津、石家庄、唐山等地的钢厂提高了焦炭价格，而动力煤价格也从低点反弹，显示出市场供需关系的变化。部分电厂如魏桥加大采购力度并提高收购价格，表明其库存可能不足，市场正在向煤矿倾斜。

🌧️ 极端天气对煤炭供给端造成影响。三西地区近期遭受暴雨，影响了煤炭的生产和运输。同时，中部地区持续干旱导致内陆河流水位下降，限制了重载煤船的通航能力，进一步加剧了供给紧张局面。

🛤️ 铁路运费政策调整影响疆煤企业。广汇能源因铁路出疆运费优惠取消，导致客户端价格上涨，但出厂价变动不大。这反映了运输成本的增加，以及疆煤价格对市场变化的滞后性。

📈 市场对广汇能源的短期表现存在担忧。由于市场担心限产和超产政策对公司7月份销量数据的影响，广汇能源的股价在7月报发布前可能面临较大的不确定性，呈现上下两难的震荡走势。

☀️ 8月份煤炭市场展望乐观。预计高温天气将增加动力煤需求，而政策层面将进一步明确“反内卷”的执行力度。总体而言，供需形势有望得到改善，煤价可能继续保持相对乐观的态势。

$广汇能源(SH600256)$

从七月初以来，政策面陡然变化，强调反内卷，煤炭行业要求按产能生产，严查超产。政策预期下，虽然需求并无明显改观，但煤炭市场价格变化较大。

现货市场看，焦煤不断上涨，新一轮焦煤涨价自2025年7月29日零点起，邢台、天津、石家庄、唐山地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨。动力煤方面，环渤海5500大卡价格已经从低点的618元反弹到今天的651元。魏桥前几日加大数量奖，明天开始直接涨价收购，新一电一厂、二厂，六二上调15元/吨，七二上调20元/吨。魏哥加价求煤，说明库存已经不足，供需的天平开始向煤矿倾斜，部分矿频频涨价销售。

受新能源压制，动力煤需求不算太好，但近期三西地区的暴雨影响了生产和运输。环渤海和魏哥对价格定了调，一轮煤价反弹已经没有悬念。

中部地区持续干旱，内陆水运煤船的吃水过浅，限制重载船通航。铁路部门快速收回运费下浮政策，这一波上涨红利，运输部门吃了大头，煤矿吃了小部分。

具体到广汇能源，铁路出疆的运费优惠没有了，客户端价格明显上涨，但出厂价几乎没有上涨。这也是预期之内的，因为铁路不会一直白打工。并且疆煤价格变化滞后，我们再等等看。

煤价反弹的持续性如何？展望8月初，台风过后高温还会重来，需求会有所增加。供给端主要看反内卷政策如何强化和执行，月末ZZj会议将会定调。预判总体供需形势有所改观，对8月份煤价相对乐观。

最近焦煤期货连续暴涨，今天跌停，动力煤走势类似但平缓许多。煤炭股走势相对较弱。尤其是广汇，市场担心限产和超产的问题，因此7月份的销量尤其重要。在七月报之前，广汇股价将上下两难，维持震荡。

个人看法仅供参考。

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