市场能否持续回暖？
随着爆款影片《南京照相馆》走红，A股上市公司幸福蓝海表现抢眼。继昨日涨停后，该股今日开盘即封死20CM涨停，报21.1元，总市值飙至78.62亿元。
爆款影片票房狂飙
冷清许久的电影大盘，终于被一部爆款“破冰”。
7月25日全国上映的《南京照相馆》，由曾执导2023年暑期档票房冠军《孤注一掷》的申奥担任导演，刘昊然、王传君、高叶、王骁等知名演员领衔主演。
该片讲述了1937年南京沦陷时期，吉祥照相馆的几名普通百姓在被迫为日军冲洗照片时，意外发现记录暴行的底片，继而冒死传递罪证，最终让真相曝光的故事。
恰逢今年是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，其题材意义尤为特殊。
上映首日，《南京照相馆》（含点映）票房达1.58亿元，登顶当日票房冠军，目前累计票房已破5亿元。据猫眼专业版预测，其最终内地总票房将达32.46亿元，有望跻身2025年度票房榜第三（前两名为春节档的《哪吒之魔童闹海》与《唐探1900》）。
图片来自：猫眼专业版微博
幸福蓝海7月股价翻倍
随着影片热映，作为主要出品方之一的幸福蓝海股价显著上涨。7月24日至28日连续三个交易日内，公司股票日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，触发股票交易异常波动，幸福蓝海已于昨晚发布公告提示相关风险。
从股价表现看，自7月1日至今，幸福蓝海累计涨幅超过100%。
同日，幸福蓝海还披露关于电影《南京照相馆》票房的公告。公告显示，截至2025年7月27日24时，《南京照相馆》在中国大陆地区上映3天（7月25日至27日），累计票房4.12亿元，已超公司上年度营收的50%。
不过公司强调，根据会计政策，需收回项目投资成本后才确认营业收入，目前该影片暂未对公司营收产生影响。
公告同时提示，影片后续票房、版权销售及海外发行等收入的最终结算数据，可能与当前统计存在差异，相关收入需以实际分账及结算结果为准，提醒投资者注意风险。
值得关注的是，从业绩基本面看，幸福蓝海今年一季度表现亮眼，实现营业收入3.32亿元，同比增长40.4%；归属于上市公司股东的净利为7053万元，同比大幅增长694.06%。
而在业务布局上，公司在4月28日的投资者关系活动中透露，将持续贯彻电影全产业链发展战略：在继续推进新电影项目的同时，公司积极推进院线和影城拓展，不断优化影城经营。此外，公司已瞄准微短剧市场，组建专业团队，通过原创、参投、承制等模式快速布局微短剧生产，通过自建、合作模式进行微短剧平台建设及进入分发领域。
电影市场能否持续回暖？
此前电影大盘遇冷，一方面是优质头部作品供给不足，缺乏现象级爆款拉动市场热度；另一方面，部分档期影片类型同质化明显，未能有效激发观众观影意愿。
如今《南京照相馆》的火爆终于打破沉寂，而后续市场仍有多重看点。陈佩斯执导的《戏台》上映两日累计票房已破2亿元，口碑稳步发酵；历史战争片《731》也将于7月31日登场；此外，抗战题材续作《东极岛》发布最新预告，定档8月8日，有望接力暑期档热度。
展望后市，东方证券分析指出，2025.1.1-2025.7.27，中国市场电影票房为325亿，高于去年同期的285亿，低于前年的337亿。该机构认为，抗战片叠加动画电影有望驱动后续票房趋势拉升。25全年票房有望超越24年的425亿，如能超越陈思诚年初给出的票房红线480亿，那对电影产业整体的立项投资和院线渠道都是一枚强心剂。
中航证券表示，回顾往年数据，2023年暑期档票房达到历史高点206.2亿元，2024年暑期档票房为116.43亿元，在高基数下2025年仍具修复空间。暑期档票房占全年总票房比重长期稳定在25%-35%区间内,具有较强的拉动效应与观众参与粘性。随着头部内容储备陆续落地、观影需求稳步释放，2025年暑期档整体票房有望实现稳步同比增长。
