2025年上半年，北交所IPO受理数量显著提升，成为A股IPO申报最活跃的市场。新增受理公司数量远超沪深交易所，供给端呈现“量增+质优”特征。受理企业盈利能力普遍较强，利润中值在8000万元以上，且覆盖了半导体设备、电子陶瓷、医疗器械等技术密集型赛道。申报提速推动市场交易逻辑向“定价新标的+筛选对标股”切换，有助于重构存量估值体系，并形成供给与流动性的正向循环，预示着北交所正迈向配置型市场。

📈 北交所IPO受理量显著增长：2025年上半年，北交所IPO受理数量大幅提升，占A股三大交易所受理总量的65%，单日受理数量更创历史新高。这标志着北交所已成为IPO申报最活跃的市场板块，供给端呈现出“量增”的特点。

💎 供给质量显著提升：本轮北交所IPO提速伴随着供给侧质量的系统性抬升。受理企业普遍盈利能力较强，利润中值在8000万元以上，且审核机制趋于规范化，财务门槛稳定落地，整体供给质量正在上移。

🚀 技术密集型赛道集中度高：新增IPO项目呈现“制造+科技+新消费”的多元化特征，尤其在半导体设备、电子陶瓷、医疗器械等技术密集型赛道中涌现出代表性企业。这不仅扩大了北交所的市场覆盖能力，也丰富了其指数基础和ETF产品构成。

💡 推动市场向配置型转型：申报提速和优质企业涌入正在改变北交所的市场交易逻辑，从过去的存量个股博弈转向“定价新标的+筛选对标股”。优质新股的供给能够带动资金情绪和市场预期，形成供给与流动性的正向循环，推动北交所迈向配置型市场。

🎯 投资策略建议：建议关注已受理或问询的细分行业龙头、与新标的对标的存量公司，以及具备高市值、高流动性的“类核心资产”。在节奏选择上，优先考虑募资规模适中、产业方向明确、机构预期充分的新股。

　　事件： 　　2025 年上半年， 北交所 IPO 受理数量显著提升， 单月新增受理公司数量远超沪深交易所， 成为 IPO 申报最活跃的市场板块， 供给端“ 量增+质优” 特征显现。 　　点评： 　　精选高质成长股， 增强资金识别效率。 本轮北交所IPO提速并非仅是节奏加快， 更体现为供给侧质量的系统性抬升。 2025年上半年， A股三大交易所共受理177家IPO申请， 其中北交所占比高达65%， 合计115家， 远超沪深。 尤其在6月30日当天， 北交所单日受理32单， 创历史新高。 从盈利能力看， 北交所受理企业利润中值普遍在8000万元以上， 伴随审核机制规范化、 财务门槛稳定落地， 供给质量的整体上移正在成为趋势。 　　覆盖技术密集型赛道， 体现“ 小巨人” 集中度。 结构上， 本轮受理呈现出明显的“ 制造+科技+新消费”多元并进特征。 相较以往以中小机电、 传统制造为主， 本轮新增项目中不乏半导体设备、 电子陶瓷、婴童食品、 医疗器械等方向的代表性企业。 产业维度的扩容不仅提升了北交所的市场覆盖能力， 也将进一步丰富其指数基础和ETF产品构成， 增强外部资金的参与意愿。 　　推动北交所迈向配置型市场。 申报提速对市场行为本身也具备风向标意义。 过去北交所供给端节奏相对平稳， 容易引发资金对存量个股的博弈集中。 而当前受理量显著放大， 叠加优质企业不断进入， 市场交易逻辑开始向“ 定价新标的+筛选对标股” 切换， 推动存量估值体系重构。 新股供给从“ 压制情绪” 转向“ 带动主题” 的逻辑正在形成： 申报企业的质量越高， 越容易带动资金情绪、 强化市场预期，从而实现供给与流动性的正向循环。 　　投资策略： 建议重点跟踪IPO受理端“ 结构+节奏” 的变化节律， 重点挖掘三类标的： 一是已受理或已问询的细分行业龙头型企业； 二是与受理新标的高度对标、 估值尚未重估的存量公司； 三是具备高市值、 高流动性、 符合指数纳入潜力的“ 类核心资产” 。 在节奏选择上， 优先关注拟募资规模适中、 产业方向明确、 机构预期充分的新股。 　　风险提示： 新股集中申报节奏存在阶段波动， 或对短期市场流动性造成扰动； 部分新项目估值预期较高， 需防范定价偏离基本面； 受理质量分布不均， 仍需关注结构分化风险