本文分析了宏观与微观层面的流动性变化及其对资本市场的影响。央行通过公开市场操作维持净投放，呵护资金面，但货币市场利率有所攀升。债券市场因股市、商品风险偏好提升而承压，债基出现赎回。人民币汇率保持稳定。微观层面，A股市场放量上攻，资金转为净流入，散户情绪升温加速入场。杠杆资金大幅净流入，市场风险偏好显著提升。外资情绪亦升温，北向资金及海外被动资金大幅净流入。公募基金方面，偏股基金新发强度高，指数型产品占主导，主动偏股型基金仓位小幅回落，ETF资金则呈现分化，周期板块ETF申购热度提升。整体而言，市场资金面表现积极，投资者情绪回暖。

💰 央行公开市场操作维持净投放，累计净投放1295亿元，表明央行在呵护市场资金面，为市场稳定运行提供支持，但货币市场利率的攀升显示资金面边际收紧的压力。

📈 股市与商品市场风险偏好提升，导致债券市场需求趋弱，债基产品出现赎回迹象，这反映了资金从避险资产向风险资产的转移趋势。

🚀 A股市场出现放量上攻，资金面转为净流入，散户情绪明显升温并加速入场，杠杆资金大幅净流入444亿元，融资余额升至1.93万亿元，显示市场整体活跃度及投资者信心显著增强。

🌍 北向资金和海外被动资金大幅净流入，创下去年11月以来单周最高纪录，表明外资对中国资本市场的兴趣和信心正在回升，市场情绪进一步受到提振。

📊 公募基金方面，偏股基金新发强度较高，指数型产品占据主导；主动偏股型基金仓位小幅回落；ETF资金出现分化，宽基与行业主题ETF资金流向不一，但周期板块ETF申购热度大幅提升，预示着市场对周期性行业的看好。

　　宏观流动性与资金价格： 　　公开市场操作：央行公开市场维持净投放，对于资金面呵护依旧，累计净投放规模达1295亿元 　　货币市场利率：资金利率攀升 　　债券市场利率：股市、商品风险偏好提升，带动债基产品赎回，债市需求趋弱、表现承压 　　外汇市场：人民币汇率维持韧性 　　微观流动性与A股市场资金面：A股放量上攻，可跟踪资金转为净流入 　　散户：情绪升温，加速入场 　　杠杆资金：杠杆资金大幅净流入444亿元，市场风险偏好显著提升；融资余额升至1.93万亿元，但融资余额及两融成交占比仍未行至历史高位 　　外资：北向成交热度上升，海外被动资金大幅净流入，创去年11月以来单周最高，外资情绪升温 　　公募： 　　1）偏股基金新发强度较高，指数型产品占据主导； 　　2）主动偏股型仓位小幅回落； 　　3）ETF资金维持净流出，宽基与行业主题ETF资金流分化，周期板块ETF申购热度大幅提升 　　中短线指标体系跟踪：对于市场短期走势的指示性意义较弱 　　风险提示：经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等