一、0→1：买到一张“入场券” • 交易实质：花 780 万买来一条已经跑通、但尚未接单的电子膜小试线+一批做过半导体级 PI/PO 基材的技术人员。 • 能力缺口：思瑞文 2024 年营收 0 元，说明它只有“know-how”没有“know-who”。海顺要补的是客户认证体系、洁净车间等级、资金实力。 • 时间窗口：2025Q3 完成交割，2025Q4 把思瑞文搬进苏州厂房的 Class 1000 洁净间，先做 5 吨级月产能，相当于“样品车间”。 二、1→10：把“样品”变成“Design