宏达电子深耕军用电子领域20余年，以高可靠电子元器件和电路模块为核心，不断加快横向布局、市场渗透、品类扩张 军工电子高景气浪潮已至，龙头企业尽享行业红利。20年以来宏达电子、鸿远电子，火炬电子等为代表的被动元器件“三巨头”增速均超60-70%，军工电子成为军工板块最受关注的赛道之一，但随即市场开始担忧高增长的持续性。我们认为：1）“十四五”是信息化装备升级换代的关键期，电子元器件将受益于信息化水平提升，其景气周期刚刚开始，预计未来5年行业复合增速超30%。2）单一品类或配套单一型号的企业易遭遇发