全文摘要 1、PCB行业现状与投资机会 ·板块行情驱动因素：近期PCB板块行情显著，驱动分多个阶段：4月初关税调整，海外互关税下降、科技股反弹，因PCB交货主要面向大陆外OEM厂，关税影响小，板块修复；4月底，海外云厂商KPAX上修，博通、Marvell上修ASIC量，虽英伟达增速或放缓，但ASIC需求为PCB带来空间；随后Rubin Ultra技术升级，其对正胶背板等PCB产品需求提升潜在空间；7月业绩期，二季报催化，上中下游共振推动行情。产业从质疑、博弈到验证，维持对板块乐观判断。24 25