全文摘要 1、港股消费板块受益标的分析 ·中国飞鹤业绩表现：中国飞鹤2024年实现营收207亿元，同比增长6.2%；净利润36.5亿元，同比增长11%，结束此前三年连续增速下滑趋势。2025年7月，公司发布中期业绩预告，预计上半年收入91 93亿元，净利润10 12亿元。同时，公司宣布用10亿元回购股份，维持稳定分红政策，预计2025年分派股息不少于20亿元。业务上，2024年婴配粉规模约190亿元，高端线为新飞帆系列，整体毛利率约66%。渠道库存周期缩短，去库存状况良好。2024年经营性现金流