全文摘要 1、科技主线与AI板块核心逻辑 ·市场趋势与主线判断：市场整体指数保持震荡向上趋势。上周反内卷和水电站主题表现抢眼，受主题消息催化、月底政策期待及商品价格大幅上涨影响，但水电站主题第一波行情已近尾声，商品价格加速上涨阶段结束，后续预计震荡上行。政策大概率以价格企稳为主，潜在政策预期难超市场乐观预期。市场需确认需求侧情况，2025年下半年基建仍有预期，周期股中期或有机会，但短期快速上涨阶段已过。随着周期板块热度下降，市场关注度将转向科技板块。科技板块是后续行情主线，科创板指数上周已启动，