2025年上半年，中国银行业理财市场在复杂经济环境下展现出强劲韧性，截至6月末，全市场存续规模达30.67万亿元，较年初增长2.38%，同比增幅7.53%。理财公司继续担当市场主力，管理规模占据近九成份额。产品结构持续优化，长期资金配置特征凸显，一年以上封闭产品占比攀升。风险控制方面，中低风险产品占比达95.89%，市场运行稳健。理财资金积极支持实体经济，绿色债券、支持中小微企业等领域取得显著成效。投资者数量持续扩大，普惠金融成效显著，养老金融与数字化转型成为亮点。整体而言，银行理财市场呈现出期限长期化、结构稳健化、服务精准化、运作数字化的鲜明特征，并积极响应国家战略，释放金融服务新动能。

📈 **市场规模稳步增长，理财公司主导地位巩固**：截至2025年6月末，中国银行业理财市场存续规模达到30.67万亿元，较年初增长2.38%，同比增长7.53%。其中，理财公司管理规模达27.48万亿元，占据近九成市场份额，同比增长12.98%，显示出其作为市场主力的强劲表现。相比之下，银行机构管理规模有所收缩，行业格局正在进行深度调整。

⏳ **产品期限长期化趋势明显，风险偏好趋于稳健**：上半年新发封闭式理财产品平均期限显著延长，一年以上封闭产品占比攀升至72.86%，表明市场长期资金配置特征日益凸显。在风险控制方面，中低风险产品（二级及以下）规模占比高达95.89%，显示出市场整体运行基调稳健，投资者风险偏好也呈现多元化趋势，稳健型投资者仍是主流。

💡 **服务实体经济成效显著，创新产品满足多元需求**：理财资金积极响应国家战略，上半年累计支持实体经济资金规模达21万亿元。其中，绿色债券投资超3200亿元，“一带一路”等专项债券投资超1000亿元，中小微企业获支持资金逾5万亿元。此外，ESG主题理财、专精特新、乡村振兴等特色产品创新活跃，规模持续增长，满足了投资者对社会责任和可持续发展的关注。

👨‍👩‍👧‍👦 **投资者生态持续扩大，普惠金融与养老金融亮点突出**：全市场投资者数量已达1.36亿，较年初增长8.37%，个人投资者占绝大多数。普惠金融成效显著，为更多大众提供了理财服务。特别值得关注的是，个人养老金理财迎来爆发式增长，份额余额飙升64.7%，开户投资者超143.9万人，显示出养老金融市场的巨大潜力。

💻 **数字化转型加速，科技赋能金融服务**：银行理财市场在运作上呈现数字化特征，通过科技赋能实体经济、资金直达民生，为市场注入新的活力。在监管完善的背景下，理财行业在规范代销渠道、完善适当性管理等方面持续突破，整体运作更加高效和规范。

2025年上半年，中国银行业理财市场在复杂经济环境中展现出强劲韧性。银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》勾勒出上半年理财市场的清晰轮廓。

数据显示，截至6月末，全市场存续规模达30.67万亿元，较年初增长2.38%，同比增幅7.53%。上半年累计新发理财产品1.63 万只，募集资金36.72万亿

元，为投资者创造收益3896 亿元；支持实体经济资金规模达21万亿元。

分机构类型来看，理财公司继续担当市场主力军，32家机构管理规模27.48万亿元，占据近九成市场份额，同比增长12.98%。与此同时，194家银行机构管理规模收缩至3.19万亿元，同比缩水24.04%，行业格局深度调整。

WEMONEY研究室观察到，在强监管、治理重压与市场竞争三重挤压下，银行理财子公司正驶入“深水区”。2025年上半年，罚单金额直逼去年全年，多家高管岗位密集更迭，费率战悄然打响，从收益对比转为精细化运营角力。种种迹象表明，行业进入从“表层增长”向“底层重构”过渡的关键期。

上半年理财市场产品结构持续优化，长期资金配置特征凸显。上半年新发封闭式产品平均期限达377-489天，一年以上封闭产品占比攀升至72.86%，较年初提升5.71个百分点。固定收益类产品以97.20%的占比保持绝对主导，现金管理类产品规模占比降至25.79%。风险控制方面，中低风险产品（二级及以下）规模占比达95.89%，反映市场稳健运行基调。

服务实体经济成为理财资金的核心使命。上半年理财产品通过多元渠道输送资金约21万亿元支持实体经济，其中绿色债券投资超3200亿元，“一带一路”等专项债券投资超1000亿元，中小微企业获支持资金逾5万亿元。主题产品创新活跃，ESG主题理财存续规模突破3000亿元，专精特新、乡村振兴等特色产品规模超千亿。

投资者生态持续扩大，普惠金融成效显著。全市场投资者数量达1.36亿个，较年初增长8.37%，其中个人投资者占比98.66%。风险偏好呈现多元化趋势，稳健型投资者占比33.56%仍为主流，保守型与进取型占比小幅提升。上半年理财产品为投资者创造收益3896亿元，同比增长14.18%，平均年化收益率2.12%。

养老金融与数字化转型亮点纷呈。个人养老金理财迎来爆发式增长，份额余额达151.6亿元，较年初飙升64.7%，开户投资者超143.9万人。

2025年上半年，银行理财市场在规模稳步增长的同时，呈现出期限长期化、结构稳健化、服务精准化、运作数字化的鲜明特征。随着监管逐步完善，理财行业在规范代销渠道、完善适当性管理等方面持续突破。在服务国家“五篇大文章”的战略引领下，银行理财正通过科技赋能实体、资金直达民生、创新激活市场三大路径，持续释放金融服务新动能。

本文来自微信公众号“WEMONEY研究室”（ID：wemoney1），作者：林见微，36氪经授权发布。