中信证券研报指出，在AI时代，先进制程晶圆代工的产能需求显著增长，同时美国制裁也促使国内先进制程需求回流。尽管国内厂商在设备供应、良率提升和客户拓展方面仍面临挑战，但整体发展势头强劲。研报建议投资者重点关注先进制程晶圆代工和国产半导体设备这两个细分领域。从供给端看，中国大陆先进制程晶圆代工厂是全球产能扩张的领导者，国内半导体设备和零部件企业有望在先进制程和晶圆代工领域迎来订单增长。从需求端看，先进制程产能预计将持续紧张，而成熟制程供需则趋于平衡。因此，关注国内稀缺的先进制程晶圆厂以及成本优势明显的头部成熟制程晶圆厂具有投资价值。

🌟 **AI时代驱动先进制程晶圆代工需求增长**：随着人工智能技术的飞速发展，对高性能计算的需求激增，这直接拉动了对先进制程晶圆代工产能的强劲需求。同时，地缘政治因素和美国的技术制裁，也迫使国内半导体产业加速自主化进程，进一步回流了对国内先进制程产能的需求，为本土晶圆代工厂提供了发展机遇。

🚀 **国产半导体设备迎来发展窗口期**：尽管国内厂商在先进制程领域积极追赶，但在设备供应、良率提升以及客户拓展方面仍存在一些关键瓶颈需要突破。然而，这同时也意味着国产半导体设备和零部件企业在先进制程和晶圆代工环节的应用，有望迎来订单量的显著增长，成为行业发展的关键推动力。

⚖️ **先进制程与成熟制程市场供需分析**：研报认为，先进制程的产能预计将持续处于紧缺状态，而成熟制程的供需则相对平衡。因此，在投资策略上，建议重点关注国内稀缺的先进制程晶圆代工厂，因为它们能够满足市场对高性能芯片的迫切需求。同时，对于那些凭借成本效率优势能够获得更高市场份额的头部成熟制程晶圆厂，也具有较高的投资价值。

💡 **投资建议聚焦两大细分环节**：基于对当前半导体行业供需形势的分析，中信证券提出，投资者应重点关注两个关键的细分环节：一是先进制程晶圆代工，二是国产半导体设备。这两个领域不仅受益于AI驱动的需求增长，也受到国家战略支持，未来发展潜力巨大。

【中信证券：重点关注先进制程晶圆代工和国产半导体设备两个细分环节】财联社7月28日电，中信证券研报表示，晶圆厂先进制程在AI时代的产能需求增量明显，美国制裁倒逼国内先进制程需求回流。国内厂商正在积极追赶，同时在设备供应、良率提升、客户拓展方面仍存在一些瓶颈，亟待突破。建议重点关注先进制程晶圆代工和国产半导体设备两个细分环节。一、从供给层面来看，中国大陆先进制程晶圆代工厂是全球产能扩张的龙头。“挖矿总要买铲子”，关注国内半导体设备和零部件应用到先进制程、晶圆代工等环节的企业，未来有望迎来订单的突破。二、从需求层面来看，先进制程或将持续紧缺，成熟制程供需相对平衡。建议关注国内稀缺的先进制程晶圆厂，以及由于其具有成本效率优势、能够获取更高市场份额的头部成熟制程晶圆厂。