市场表现： 板块排名： 后市展望： 周五，市场全天震荡调整，科创50逆势走强。早盘市场震荡整理，盘面上看，芯片股集体爆发，AI应用概念股表现活跃，医疗器械概念股维持强势，超级水电概念集体大跌。午后资金从周期股开始流向科技方向，科创50逆势上涨。截至收盘，沪指、深成指和创业板指分别下跌0.33%、0.22%和0.23%。个股跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。板块方面，电子、计算机、房地产、轻工制造和纺织服饰等板块涨幅靠前；建筑装饰、建筑材料、食品饮料、煤炭和综合等板块跌幅靠前。概念指数方面，Sora概念(文生视频)、光刻机、多模态AI、华为昇腾和MLOps概念等板块涨幅靠前；海南自贸区、抽水蓄能、赛马概念、民爆概念和水泥概念等板块跌幅靠前。 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。1 值得注意的是，“2025中国科创领袖大会暨科创板开市六周年”7月25日开幕，上海证券交易所党委委员、副总经理发表主旨演讲并表示，上交所将继续锚定国家战略需求和技术变革趋势，保持改革定力，推动“1+6”等各项改革举措加快落地见效，并推动试点更多创新制度。 此外，AI概念股开启反弹，其中AI应用方向涨幅居前，消息面上，根据FortuneBusiness Insights测算，2024年AI视频生成全球规模为6.15亿美金，预计2025年达到7.17亿美金，同比增长17%，预计到2032年达到25.63亿美金，2025至2032年的复合增速为20%。分应用来看，AI视频生成下游应用包含2B及2C两端，根据FortuneBusiness Insights的统计，目前AI视频生成下游需求最大的应用方向为市场营销及广告，而社交媒体的应用增长最快。 周五，市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。从资金方面看，沪深两市全天成交额1.79万亿元，较上个交易日缩量574亿。海外市场方面，美国总统特朗普访问美联储，表示跟美联储主席鲍威尔讨论了利率问题，称“这次谈话很有成效”。他还表示，希望美联储能降息，如果把利率降低三个百分点至一个百分点，美国就能省下一万多亿美元。国内方面，今年上半年GDP同比5.3%，整体表现韧性较强，下半年增量政策依旧可期，短期应关注7月底政治局会议定调、美联储议息会议以及美国关税政策变动情况。目前大盘来到3600点附近，市场的整体承接动能仍偏强，量能也维持在1.8万亿左右，短期或在震荡中迎来快速修复，对于大盘未来走势，我们仍维持谨慎看多观点。同时，近期板块轮动较快，市场对公司中报业绩确定性的要求较高，建议关注中报业绩超预期的方向。板块上建议关注机械设备、大消费、TMT和大金融等板块。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
