近期，玖龙纸业等多个生产基地宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸价格，这是玖龙纸业近期第四次发布涨价函。除玖龙纸业外，山鹰纸业、理文纸业等大型纸企也在7月上调了纸价。今年以来，纸价受供需失衡影响处于低位。展望三季度，白卡纸旺季临近，但新产能投放可能影响价格走势；文化纸则有望因秋季教辅教材订单而回暖。业绩方面，近四成造纸股已披露半年度业绩预告，其中岳阳林纸和宜宾纸业预计净利润增速翻倍，但也有部分公司业绩下滑。板块估值方面，市盈率处于近十年较高分位，部分个股估值偏高。资金面上，部分造纸股近期获得融资客加仓。

🏭 纸业市场近期出现密集涨价潮，玖龙纸业已发布四轮涨价函，上调瓦楞纸和再生牛卡纸价格，山鹰纸业、理文纸业等企业也跟进提价，表明行业供需关系或有变化。

📈 三季度纸业供需前景分化，白卡纸进入旺季但面临新产能投放压力，文化纸有望受益于秋季教材订单需求而价格回暖。

📊 上半年造纸板块业绩表现不一，近半披露业绩的股票实现盈利，岳阳林纸和宜宾纸业净利润增速预计翻倍，但ST晨鸣等公司业绩明显下滑。

💰 从估值来看，造纸板块市盈率处于近十年较高分位，部分个股估值较高，但融资客近期对部分造纸股有所加仓，显示市场资金关注度。

📉 尽管部分纸企面临成本压力和产能调整，但行业整体供需关系的变化以及企业对市场机会的把握将是影响未来业绩和股价的关键因素。

财联社7月27日讯（编辑 梓隆），近日，玖龙纸业多个生产基地发布涨价函，宣布将在8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨。据悉，这是该纸企自7月1日、7月10日之后、7月12日发布的第四轮涨价函。除玖龙纸业外，另有山鹰纸业、理文纸业等多家大型造纸企业也在7月上调纸价。

近四成股披露预告，两股业绩增速翻倍

今年以来，因供需失衡影响，纸价维持低位运行。对于三季度纸业供需前景，国金证券近期研报中指出，分纸种看，三季度白卡纸旺季逐步来临，而新投放产能较多，供需关系的调配决定纸价走势。文化纸方面，秋季相应教辅教材开始供货，一定程度上可平衡文化纸产销情况，有望刺激文化纸价格回暖。

从业绩层面来看，以造纸（申万二级）板块统计，目前已有9股披露2025年中报预告，同时另有1股发布中报，板块合计“披露率”近4成。其中，近半已披露业绩数据的造纸股上半年实现盈利，岳阳林纸、宜宾纸业2股业绩增速（归母净利润下限）预计翻倍，分别达3.67倍、1.85倍，而ST晨鸣、冠豪高新、森林包装等股业绩均有明显下降。

注：目前已披露中报预告的造纸股（截至7月25日数据）

造纸板块估值扫描，这些股融资客加仓

从估值层面来看，以造纸板块（申万二级）指数统计，截至7月25日数据，其目前市盈率29.42倍，处于近十年75.81%分位点；市净率1.2倍，处于近十年22.33%分位点。具体个股方面，造纸股目前平均市盈率49.67倍，平均市净率2.84倍。其中，凯恩股份、景兴纸业、安妮股份、岳阳林纸4股市盈率超100倍。

注：造纸板块指数目前市净率及分位点情况（截至7月25日数据）

此外，若以资金面统计，不少造纸股近期获融资客加仓。截至7月24日数据，太阳纸业、恒达新材、民士达、仙鹤股份本月以来融资余额录得增长，融资净买额分别达1.34亿元、0.10亿元、0.09亿元、0.03亿元。若以融资控盘比上看，齐峰新材融资余额较流通市值比超一成，景兴纸业、安妮股份等股该比例也居前。