本文作者分享了其19年股市投资经验，强调了透视盈余和股息作为投资回报的重要性。通过持续投入资本并聚焦于可持续增长的透视盈余和股息，作者实现了可观的投资回报率，投入资本回报率从2015年的7.81%增长至今年的37.12%，股息回报率也从2.81%提升至17.34%。作者通过分散投资于28家公司，涵盖公用事业等多个行业，以期提高股息的稳定性和可靠性。作者认为，将买股视为买公司，并保持长期持有，是应对市场波动的有效策略。

💰 聚焦透视盈余与股息：作者认为投资回报的稳定性和可持续性至关重要，将精力集中在追求稳定增长的透视盈余和股息上，而非短期市场波动，并取得了显著成效，投入资本回报率和股息回报率均实现逐年大幅提升。

📈 长期稳健增值：作者在过去十年中持续均匀地投入资本，即便在股市波动的情况下，仍实现了令人满意的投资回报。作者预测，若停止新投入，仅凭透视盈余约2.5年或股息约5年即可收回本金，展现了投资的长期稳健增值能力。

🛡️ 分散投资与公用事业偏好：为确保股息的稳定性和可靠性，作者采取了广泛分散的投资策略，持有28家不同行业的公司，并侧重于水电、电信、银行等公用事业类股票，此举借鉴了巴菲特和李嘉诚的投资理念，旨在增强投资的抗风险能力。

💼 将买股视为买公司：作者秉持“买股就是买公司”的理念，将每月突破10万的透视盈余视为经营一家多元化公司的税后利润。在不面临大额用钱需求的情况下，作者选择不空仓、不套现，即便市场波动也可能进行调仓，坚持长期价值投资。

📊 投资回报量化展示：文章量化了投资成果，如投入资本回报率由2015年的7.81%增长至37.12%，股息回报率由2.81%增长至17.34%，并对未来回报率进行了乐观预测，如明年投入资本回报率预计达40%，股息回报率预计超19%，显示了投资的量化增长和信心。

股市是一种帐面收益率波动很大的投资，有时两三年没收益，但一年就能全给回来。如果以股息计算投资收益，虽然稳定许多，但多数人又不屑，因为一天的波动能抹去一年的股息。

你的精力在哪里，回报就从哪里来。我算是一个重视透视盈余和股息的人，将大部分的精力放在追求可持续可增长的透视盈余和股息上面，所以两者回报率满意，逐年提升。以投入资本计算，每年投入资本回报率（透视盈余）从2015年的7.81%增长到今年的37.12%，明年预计能达到40%；股息回报率从2015年的2.81%增长到今年的17.34%，预计明年达到19%以上。这十年来的投入资本是不断增加的，基本上每年呈现均匀的状态投入，还能有这个回报率已非常满意。

入市有19年，除了2013年外都是净投入，如果从明年起，不再投入资本，凭透视盈余大约2.5年能收回本金；凭股息大概率5年就能收回本金。

我也担心股息不可持续，所以分散投资，当前持有28家公司，涉及的行业有水电、电信、银行、保险、白酒、互联网、港口、燃气、公路、物业管理、食品饮料、家电等等，总体偏向于以公用事业为主，这种配置借鉴巴菲特和李嘉诚，目的是使股息更稳定性，更可靠，持续性更好。

昨晚说自己的透视盈余每月突破10万，我就默认自己开了一家多元化经营的公司，每年税后利润120万，预计今后大概率还能保持接近GDP+通货膨胀的增长率，这些都很满足了。所以，如果没有大额用钱，不管股市如何升升跌跌，不空仓，不套现资金，但有可能会调仓，将买股就是买公司进行到底。

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