德国大众汽车集团近日发布了其第二季度财报，并因特朗普政府的关税政策下调了全年财务指引。财报显示，大众集团第二季度营收同比下降3%至808亿欧元，营业利润更是大幅下滑29%至38.34亿欧元。今年上半年，公司累计关税成本高达13亿欧元，成为利润骤降的主要原因。此外，重组费用和排放法规相关费用也对盈利造成了影响。大众集团预计全年销售数据与去年持平，营业利润率下调至4%-5%。公司指出，其业绩预测取决于下半年关税是否会降低。大众汽车在北美销量下降16%，也与关税直接相关。值得注意的是，汽车行业的普遍困境，如Stellantis和沃尔沃的亏损，都凸显了关税和生产延误对全球汽车巨头造成的严峻挑战。

🚗 大众集团上半年关税成本达13亿欧元，对利润造成显著冲击。美国对进口汽车征收的25%关税，以及欧盟尚未与美国达成类似关税减免协议，导致大众汽车在北美销量下滑16%，并被迫下调全年财务指引。具体表现为，全年销售预期从增长5%调整为持平，营业利润率预期也从5.5%-6.5%下调至4%-5%。

📉 除了关税，高达7亿欧元的重组费用以及与排放法规相关的费用也削弱了大众集团的盈利能力。奥迪、大众乘用车以及软件业务Cariad的重组支出，加上环保法规的合规成本，共同对公司上半年业绩造成了压力，使得集团营业利润同比下降29%。

📈 大众汽车的业绩预测区间下限假设27.5%的关税将继续适用，上限则期望关税降至10%，这反映了公司对未来关税政策走向的不确定性及其对经营的重大影响。公司在田纳西州查塔努加的工厂以及新工厂的建设投资，也面临特朗普政府钢铝关税的冲击。

🌍 大众汽车的困境并非孤例，反映了整个汽车行业面临的普遍挑战。例如，Stellantis集团因关税和工厂停产导致上半年亏损23亿欧元，对美交付量下降25%；沃尔沃也因关税和生产延误出现上市以来首次季度亏损，计提了超过10亿美元的减值准备，这表明全球汽车制造商均受到贸易保护主义和供应链不稳定因素的严重影响。

财联社7月25日讯（编辑 史正丞）作为最新一家披露特朗普关税冲击的知名企业，德国大众汽车集团周五下调了全年财务指引，并警告后续仍面临高度不确定性。

这家汽车制造商周五披露，今年二季度营收同比略降3%至808亿欧元，但营运利润从54.27亿欧元跳水29%至38.34亿欧元。算上一季度，大众集团今年上半年营收1583.64亿欧元，与去年基本持平，营运利润从99.79亿欧元下降至67.07亿欧元。

（来源：公司财报）

造成利润骤降的重要原因，正是特朗普的关税。大众集团披露，今年前6个月的关税成本为13亿欧元（约合人民币109亿元）。

从4月初开始，特朗普对进入美国市场的全球汽车进口征收25%的关税，此外大多数国家还适用已有的2.5%关税。尽管后续英国和日本与美国达成协议，将汽车关税分别降至10%和15%，但大众所在的欧盟尚未达成类似协议。

大众汽车也披露，今年上半年北美销量下降了16%，主要原因也是关税。

除了关税以外，奥迪、大众乘用车和软件业务Cariad的7亿欧元重组费用也削弱了大众集团上半年的盈利，同时与排放法规相关的费用也拖累了业绩。

随着冲击愈发明确，大众集团也调整了今年的财务指引。其中销售数据预期与去年持平，此前的指引则预计销售增长最高可达5%；集团营业利润率介于4%至5%之间，之前为5.5%至6.5%。其汽车部门的净现金流预计在10至30亿欧元之间，之前为20亿至50亿欧元。

大众表示，预测区间的下限假设为当前27.5%的关税在下半年继续适用，上限则假设这些关税将降至10%。

对于德国汽车制造巨头而言，关税不只是单单向美国出口的问题。大众汽车在田纳西州查塔努加拥有工厂，并正在投资20亿美元建设新工厂，因此特朗普的钢铝关税也会对公司造成冲击。

大众汽车的情况也是今年汽车业巨头的普遍状况。周一拥有克莱斯勒、吉普、标致等品牌的全球第四大车企Stellantis披露，关税和工厂停产导致今年上半年亏损23亿欧元，在此期间对美国买家的交付数量下降25%。

而沃尔沃在今年二季度也出现了2021年上市以来的首个季度亏损，公司因关税和生产延误计提了超过10亿美元的减值准备。