全文摘要 1、政策背景与总量政策判断 ·政策制定时代背景：政策探讨需置于历史宏大背景中。我国经济已从高速增长转向高质量发展，政策走向与规模需围绕此主题。同时，外部环境变化使国内大循环和统一大市场建设更重要。因此，政策走向探讨不能沿用过去逻辑，应紧扣高质量发展。 ·总量政策预期分析：2025年上半年GDP增速达5.3%，两会目标为5%，决策层对下半年经济增速容忍度提升。下半年总量性稳增长政策超预期出台概率低，两会确定的总量政策尺度年度内大概率不超。但两会政策尺度内或有调整，政策重点将转向结构性领域