近期，全球股票市场，尤其是美股，在公司业绩加速下修的背景下却逆势大涨，创下历史新高。摩根大通量化策略师乔杜里团队警告，市场已显现出“自满”迹象，企业盈利下修幅度远超上调，尤其在亚洲和欧洲地区。尽管美国科技股表现强劲，但分析师认为，这种脱节预示着下半年市场可能出现波动加剧和下跌的风险。此外，降息预期过高也可能反映潜在经济疲软，投资者需警惕市场风险。

📈 市场自满情绪显现：尽管全球企业盈利普遍被下修，但以美股为首的主要股市却大幅上涨，标普500指数和MSCI世界指数均创历史新高，显示出市场可能存在过度乐观和投机情绪。

📉 盈利下修幅度加大：数据显示，过去一个月全球企业盈利净下修幅度达到14.3%，过去三个月更是高达18.7%。亚洲和欧洲地区的盈利下调速度正在加快，尤其化工行业预警频发，与股市的繁荣景象形成鲜明对比。

🚀 科技股驱动下的风险：美国市场在生成式人工智能趋势的推动下，科技股和“七巨头”股票表现尤为突出。然而，摩根大通分析师认为，这种强劲表现可能难以持续，下半年市场出现裂痕和波动的可能性正在增大。

🤔 降息的潜在负面影响：对于寄望于宽松货币政策提振市场的投资者，摩根大通提示，如果未来出现多次降息，这可能并非积极信号，反而可能预示着潜在的经济疲软，不应被视为利好因素。

财联社7月24日讯（编辑 刘蕊）近日，摩根大通量化策略师乔杜里（Khuram Chaudhry）团队警告称，全球股票市场——尤其是美股——已经出现自满的迹象，因为在上市公司业绩加速下修的同时，美股为首的主要地区股市却在大涨。

近日，美股已从4月份的暴跌中反弹，反弹速度甚至快于后新冠疫情时期的反弹速度。标普500指数创下历史新高，并推动MSCI世界指数和许多地区基准指数也创下历史新高。

然而，摩根大通的乔杜里研究团队表示，共识数据显示，全球企业获利下修幅度大幅超过上调幅度。

他们写道：

“目前的市场环境似乎充满了看涨情绪、投机和日益高涨的自满情绪…要么卖方分析师即将开始新一轮向上修正，要么市场将面临一段波动加剧和下跌的风险。”

摩根大通分析师表示，过去一个月，全球企业盈利净下修14.3%，过去三个月净下修18.7%。尽管由于科技等行业的强劲表现，目前美股企业的调降幅度较小，但亚洲和欧洲等地区的每股盈利调降速度正在加快。考虑到关税的不确定性，欧洲的业绩指引一直疲弱，并且已经出现了一系列盈利预警，尤其是在化工行业。

然而，股票市场却展现出截然相反的繁荣景象：在美国，纳斯达克100指数已经自4月低点累计上涨了35%，人们对大型科技公司的期望高涨。

因此，摩根大通分析师表示，下半年美股市场很有可能出现裂痕。

他们写道：“在生成式人工智能趋势的推动下，美国市场在科技和‘七巨头’股票等领域蓬勃发展……然而，下半年出现裂痕和波动的可能性越来越大。投资者应该注意潜在的市场波动！”

乔杜里团队还表示，对于那些预计宽松货币政策将提振市场的人来说，如果未来12个月真的出现三到四次降息，这也不应被视为积极因素。

“任何即将到来的降息都可能表明存在潜在的经济疲软，这并不应该增强积极情绪。”