本报告汇总了多家知名券商对美股市场部分公司的最新评级和目标价。分析师们对哔哩哔哩、霸王茶姬、爱奇艺、百度、台积电等多家公司给出了买入、中性或跑赢行业等评级，并相应调整了目标价格。评级调整主要基于公司二季度业绩表现、未来营收增长预期、成本控制能力、AI需求驱动以及新业务发展潜力等因素。例如，招商证券看好哔哩哔哩的广告与手游业务增长，兴业证券调整了阿斯麦的EUV收入增速预期，而多家券商则强调了台积电在AI芯片领域的技术领先和产能扩张优势。整体来看，市场对科技、消费及新能源等板块的关注度依然较高，但同时也提示了宏观经济不确定性、行业竞争及地缘政治等风险。

📈 **哔哩哔哩（BILI.O）获招商证券买入评级，目标价28.8美元**：分析师预计公司第二季度营收将同比增长20%，调整后净利润增长36%，主要得益于广告和手游业务的强劲增长以及成本控制带来的毛利率提升。目标价上调反映了广告和手游板块的重估，并关注下半年AI技术在广告变现效率提升及新游戏上线方面的催化作用。

💡 **台积电（TSM.N）获兴业证券和第一上海维持买入评级**：两家券商均上调了对台积电全年收入增速的指引，至30%，主要由强劲的AI需求驱动。分析师看好AI基建和推理需求将持续推动先进制程和先进封装业务的增长，预计2026年AI芯片产能仍将供不应求。尽管面临汇率、地缘政治及成本压力，台积电的技术领先和产能扩张优势被认为是其长期增长潜力的关键。

☕️ **霸王茶姬（CHA.O）获海通国际首次覆盖给予优于大市评级，目标价31.6美元**：公司凭借聚焦轻乳茶赛道和快速的门店规模扩张（2025年3月全球门店达6681间），以及新店型“茶姬现萃”拓展办公场景，展现出增长弹性。分析师预计公司未来几年收入和净利润将稳步增长，目标价基于2025年15倍市盈率。

☁️ **百度（BIDU.O）获交银国际维持买入评级，目标价99美元**：分析师看好百度云业务受益于AI和大模型需求，预计全年收入增长25%。AI搜索内容占比提升至50%优化用户体验，但短期广告收入将承压。自动驾驶业务的UE改善和Robotaxi的部署被视为长期亮点，但商业化进展和全球化落地是关注重点。

💎 **淡水河谷（VALE.N）获中金公司维持跑赢行业评级，目标价11.30美元**：尽管铁矿粉均价环比下滑，但公司第二季度产销量符合预期，铁矿石产量环比增长24%。铜镍业务表现良好，受益于矿山爬产和品位改善。分析师看好铁矿石产能释放和铜镍增长潜力，认为当前估值具备上行空间，但需关注大宗商品价格波动和尾矿坝风险。

财联社7月24日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持哔哩哔哩（BILI.O）买入评级，目标价28.8美元：

分析师预计2Q25E营收同比增长20%至73.8亿元，调整后净利增长36%至4.93亿元，广告与手游业务增长强劲，毛利率受益于成本控制与运营效率提升。目标价上调反映广告与手游板块重估。关注下半年AI提升广告变现效率及多款新游上线催化。

兴业证券维持阿斯麦（ASML.O）中性评级：

受客户支出调整及宏观不确定性影响，2025年EUV收入增速下修至30%，Q3收入指引低于预期。但中国大陆市场表现略好，长期AI需求增长仍有望推动EUV及High-NA EUV设备采购。预计2025-2027年营收分别为318/342/372亿欧元，净利润为90.06/96.18/106.88亿欧元。短期外部风险仍对估值与业绩形成压力。

海通国际首次覆盖霸王茶姬（CHA.O）给予优于大市评级：

公司聚焦轻乳茶赛道，门店规模扩张迅速，2025年3月全球门店达6681间，单店GMV具备增长弹性。新店型「茶姬现萃」拓展办公场景，产品矩阵持续丰富。预计2025-27年收入分别为151.1/193.9/244.2亿元，经调净利分别为28.1/35.7/43.4亿元。基于2025年15X PE，目标价31.6美元。风险包括消费疲软、竞争加剧及食品安全。

中金公司维持淡水河谷（VALE.N）跑赢行业评级，目标价11.30美元：

基于2Q25产销量基本符合预期，铁矿石产量环比+24%，但铁矿粉均价环比下滑6%。铜镍业务受益于矿山爬产和品位改善。维持2025年EPS 1.45美元预测，当前估值4.8倍EV/EBITDA，具备9%上行空间，主因铁矿石产能释放及铜镍增长潜力。风险包括大宗商品价格波动及尾矿坝风险。

交银国际维持爱奇艺（IQ.O）买入评级，目标价2.1美元：

基于2026年10倍市盈率估值，维持目标价。公司头部短剧供给改善，广告库存释放助力用户增长与商业化。尽管Q2收入低于预期，但成本控制与汇兑收益支撑盈亏平衡。Q3暑期内容储备充足，预计收入环比恢复增长。微剧布局稳步推进，但短期对利润影响仍存。

交银国际维持百度（BIDU.O）买入评级，目标价99美元：

基于SOTP估值，百度云2025年市销率3倍，搜索广告业务市盈率8倍。AI搜索内容占比提升至50%，用户体验优化优先，广告收入短期承压，预计2-3季度同比下降16%/16%。云业务受益于AI及大模型需求，预计全年收入增25%，自动驾驶UE改善，与Uber合作部署Robotaxi，营运利润承压但UE趋势向好，关注商业化进展及全球化落地。

兴业证券维持台积电（TSM.N）买入评级：

台积电25Q2业绩超预期，营收与净利润均显著增长，AI需求强劲推动全年收入增速指引上修至30%。公司看好AI基建及推理需求增长，预计2026年AI芯片产能仍将供不应求。AI芯片推动先进制程需求加速，同时带动先进封装收入增长。尽管面临汇率逆风及地缘政治等风险，公司仍具备技术领先与产能扩张优势，长期增长潜力可期。

第一上海维持给予台积电（TSM.N）买入评级，目标价300美元：

台积电25Q2营收、净利润及每ADR收益均超预期，先进制程（7nm及以下）贡献74%收入，AI相关收入未来5年CAGR达45%。先进封装业务快速增长，预计25-27年产能持续扩张。尽管面临海外建厂、关税及成本压力，公司仍维持高毛利率58%。基于AI长期增长趋势及订单确定性，采用DCF估值给予目标价300美元。

风险：半导体周期波动、先进制程与封装产能不及预期。

第一上海维持特斯拉（TSLA.O）中性评级：

分析师预期特斯拉Q2营收219.34亿美元，汽车毛利率回升或成利润关键驱动。尽管Model Y改款支撑销量，但皮卡需求疲软、新车型延期及管理层不确定性压制股价表现。Robotaxi等新兴业务财务贡献预计2026年显现，短期关注IRA补贴退坡后的应对策略及下半年新车发布对产能利用率的改善。

中金公司维持亚朵（ATAT.O）评级，目标价42美元：

分析师基于亚朵2Q25盈利同比增长29%的预期，上调目标价11%。尽管行业RevPAR承压，公司仍实现净开店95家，零售业务收入增长超70%。当前股价对应25/26年22/17倍P/E，目标价反映零售增长动能与门店扩张信心。风险包括RevPAR、扩张速度及零售增长不及预期。