核心观点： 1.创新药是2025年最主线行情，无论是港股，还是A股，十倍股均有出现，预计整个创新药板块仍有大幅的估值提升空间。而小市值起步的舒泰神和广生堂，让市场注意到了弹性空间的威力。 2.北交所创新药长期被市场所忽视，但是北交所创新药具备“小市值、大回报”的特征，在整个板块估值提升，部分有突出潜力的北交所公司终将价值回归，有望出现补涨行情，值博比较高。 一、三元基因：PEG集成干扰素，乙肝新药的蒙尘者 【核心优势】 三元基因是国内的主要重组干扰素玩家之一，目前其干扰素在乙肝，小儿肺炎方面进展