港股三大指数表现各异，恒生指数微涨0.51%，恒生科技指数小幅下跌0.05%，恒生国企指数上涨0.18%。市场焦点集中在恒生指数能否持续突破26000点。造纸、芯片、医药、券商及煤炭股表现强劲，其中造纸股延续强势，受企业提价消息提振；半导体行业受益于行业增长预测和国产替代机遇；医药股因集采规则优化预期走高；券商股受业绩超预期报告提振；煤炭股则受益于需求回暖和行业政策预期。相反，黄金股与加密货币概念股则因避险情绪降温和监管预期而走弱。泡泡玛特与东方甄选等个股亦有亮点表现。

📈 **造纸股强势上涨，价格上调驱动业绩增长** 玖龙纸业、晨鸣纸业、理文造纸等造纸企业近期纷纷启动价格上调措施，如玖龙纸业将于8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸价格，这是该公司近期发布的第四轮涨价函，显示出行业供需关系趋紧以及企业盈利能力的提升。

semiconductor **半导体行业前景乐观，国产替代机遇显现** 国际半导体产业协会预测2025年全球半导体制造设备销售额将创下新纪录，同时内地先进制程的持续迭代为AI芯片领域带来国产替代机遇，相关企业如华虹半导体、中芯国际等迎来发展良机。

💊 **医药股受益于集采规则优化，市场预期提升** 国家医保局对药品集采规则进行优化，如调整价差计算“锚点”，不再仅以最低报价为参考，并要求最低报价企业公开说明合理性。此举有望为医药企业提供更公平的竞争环境，提振了如凯莱英、康龙化成等医药股的表现。

💼 **券商股受业绩预期提振，市场看好下半年表现** 市场研究报告预测2025年上半年上市券商业绩将超预期，主要得益于权益市场收益率的改善和市场交易额的提升。投资和经纪业务的增长将驱动券商整体业绩向好，特别是低估值及有并购预期的标的。

⛏️ **煤炭股受益于需求回暖与政策预期，估值修复可期** 煤炭行业旺季需求回暖带动煤价修复，同时市场对防止行业恶性竞争的政策预期升温，有望催化板块估值修复。生产端可能呈现“以量补价”的特征，支持行业整体稳健发展。

财联社7月24日讯（编辑 胡家荣）港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数涨0.51%，报25667.18点；恒生科技指数跌0.05%，报5743点；恒生国企指数涨0.18%，报9257.62点。

注：恒生指数的表现

值得注意的是，恒生指数近日持续走强，且当前的点位距离26000点只是一步之遥。面对当前市场涨势，投资者普遍关心突破的可持续性。中金建议，相较于亢奋时追高，提前在低迷时布局或埋伏更为可取。对于已处于高位的板块，适时锁定部分收益有助于规避潜在回调风险。

今日市场

从今日市场来看，造纸、芯片、医药、券商及煤炭股表现亮眼，而黄金股与加密货币概念股则小幅调整。

造纸股延续强势

截至收盘，玖龙纸业(02689.HK)、晨鸣纸业(01812.HK)、理文造纸(02314.HK)分别上涨9.27%、8.45%、5.17%。

注：造纸股的表现

消息方面，多家造纸企业于7月初以来启动价格上调措施，比如玖龙纸业多个生产基地将在8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸的价格，为该公司自7月1、10及12日发布的第四轮涨价函。

华虹半导体领跑相关个股

截至收盘，华虹半导体(01347.HK)、中芯国际(00981.HK)、上海复旦(01385.HK)分别上涨6.99%、3.08%、3%。

注：半导体股的表现

消息面上，SEMI(国际半导体产业协会)在最新的《年中总半导体设备预测报告》中预测，2025年全球原始设备制造商的半导体制造设备总销售额将创下1255亿美元的新纪录，同比增长7.4%。

国泰君安证券观点指出，伴随内地先进制程持续迭代，AI芯片领域有望加速转向内地晶圆代工，布局先进制程的核心资产中芯国际或迎来广阔的国产替代机遇，给予行业增持评级。

医药股受益于集采预期

截至收盘，凯莱英(06821.HK)、康龙化成(03759.HK)、昭衍新药(01521.HK)分别上涨13.40%、7.18%、6.79%。

注：医药股的表现

消息方面，在今日举行的国新办新闻发布会上，国家医疗保障局副局长施子海在回应记者提问时表示，近期第十一批集采工作已经启动，国家医保局研究优化具体规则，在中选规则方面，优化价差的计算“锚点”，不再简单的以最低报价作为参考，同时，对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。

券商股受业绩预期提振

截至收盘，中州证券(01375.HK)、国联民生(01456.HK)、东方证券(03958.HK)分别上涨7.83%、5.84%、5.53%。

注：券商股的表现

国泰君安证券研报预计，2025年上半年上市券商业绩超预期，归母净利润同比大幅增长61.23%。投资业务预计贡献60.51%的增量营收，主因权益市场收益率较去年同期显著改善及二季度股债收益率同环比双升。经纪业务增量贡献约32.40%，受益于上半年市场交易额同比大幅提升。报告建议增持港股低估及具有并购预期标的。

煤炭股持续受益反内卷

截至收盘，蒙古焦煤(00975.HK)、易大宗(01733.HK)、兖矿能源(01171.HK)分别上涨4.72%、3.70%、1.80%。

注：煤炭股的表现

华泰证券观点认为，煤炭旺季需求回暖催化煤价修复；在供需宽松背景下，生产端或呈现以量补价特征，同时市场对防止行业恶性竞争反内卷政策的预期升温，有望催化板块估值修复。

避险情绪降温走弱令黄金股走弱

截至收盘，山东黄金(01787.HK)、珠峰黄金(01815.HK)、招金矿业(01818.HK)分别下跌4.17%、3.68%、3.24%。

注：黄金股的表现

消息面上，根据相关报道，欧盟与美国正接近达成一项贸易协议，该协议将对进口自欧洲的商品征收15%关税。与此同时，中国商务部宣布，国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美国举行经贸会谈。受此影响，市场避险需求下降，国际现货黄金价格承压走低，目前交投于3376美元/盎司附近。

加密货币股持续走低

截至收盘，蓝港互动(08267.HK)、欧科云链(01499.HK)、雄岸科技(01647.HK)分别下跌11.43%、8.65%、5.13%。

注：加密货币股的表现

消息方面，此前曾受香港稳定币新规预期提振的个股热度减退。香港金管局总裁余伟文昨日表示，近期市场和社会对稳定币的讨论热度有所降温，但仍有必要防范相关领域出现过度炒作。

个股异动

泡泡玛特涨超4% 新款Labubu或于10月面世

泡泡玛特(09992.HK)涨4.37%，报收253港元。据央视新闻，泡泡玛特创始人王宁称新款Labubu可能10月和大家见面。他还表示，旗下潮玩IPLABUBU在全球引起抢购热潮，成为现象级潮流玩具。王宁认为，这得益于公司多年来对IP的持续运营和创新设计。

东方甄选涨超9% 公司持续发力大单品务

东方甄选(01797.HK)涨9.10%，报收17.98港元。消息面上，根据其官方公众号，继首款卫生巾2天售罄18万单之后，东方甄选于7月19日0点上线第2款卫生巾新品“轻薄速吸卫生巾”。浙商证券指出，东方甄选和胖东来、山姆在产品开发上类似，都是以消费者为中心，精选高品质、高性价比产品满足健康需求，驱动稳定复购。