《科创板日报》7月24日讯 今日，碳酸锂期货主力合约日内触及涨停，截至收盘涨幅超7%，创2025年3月以来新高。A股锂矿概念股集体大涨，截至收盘，盛新锂能、西藏矿业、天齐锂业涨停，华友钴业、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业等跟涨。
在这背后，新能源汽车产业链中，“反内卷”之风正从终端环节向上游传导。
一方面，产业链公司已相继展开停产检修/技改工作：
江特电机7月21日公告，近日接到全资下属公司宜春银锂的通知，为进一步降低生产成本，确保生产设备后续的安全稳定运行，宜春银锂拟于7月25日对产线进行设备检修，预计检修时间26天左右。
中矿资源则于6月27日公告，为进一步降低锂盐业务生产成本，加速推进智能制造转型升级，深化绿色低碳发展模式，下属全资公司中矿锂业拟对年产2.5万吨锂盐生产线进行综合技术升级改造，投资建设年产3万吨高纯锂盐技改项目，停产检修及技改时间约为6个月。
另一方面，锂资源端，近期江西、青海等地已着手规范涉锂资源生产，方正证券指出，这有助于行业实现供给出清。
其中，券商研报显示，江西宜春市自然资源局下发关于编制储量核实报告的通知，要求8宗涉锂资源矿权按要求及时编制矿种变更储量核实报告，科学合理确定开采主矿种。
另外，据藏格矿业日前公告，公司于2025年7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》，要求公司立即停止违规开采行为并积极整改，完善锂资源合法手续。子公司藏格锂业已经停产，藏格矿业正积极推进锂资源开采手续办理，待锂资源开采手续办理完成后，将及时向海西州盐湖管理局申请复产。
根据藏格矿业公告，2025年藏格锂业计划实现碳酸锂产量11,000吨、销量11,000吨；上半年预计实现碳酸锂产量5,350吨、销量4,470吨，单月销量不到800吨。因此券商预计，藏格锂业停产对国内锂盐供应量影响有限。
但值得留意的是，中信证券指出，据自然资源部，藏格钾肥察尔汗盐湖采矿权的证载矿种为钾盐而非锂矿，判断藏格钾肥违规开采锂资源或因此而起。据自然资源部，青海地区仍有部分锂盐湖的采矿权证载矿种与实际开采矿种并不一致，且部分锂盐企业采矿权已经到期。
据SMM，2024年盐湖提锂产量占国内碳酸锂产量的19%，分析师建议关注后续盐湖区的采矿权合规风险，如果仍有盐湖提锂企业因此停产，或对国内锂盐供应产生较大影响。
拉长时间线来看，2022年以来，锂电产业链价格坐上了“过山车”，碳酸锂现货价格从曾经60万元/吨的高位急剧下跌至6万元，跌幅超过九成。在这背后，浅层原因或在于市场供需关系变化，深层原因更在于行业内持续已久的“内卷式”竞争。
不过，去年下半年以来，中央层面已经多次强调整治“内卷式”竞争，治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。
中信建投认为，目前光伏、锂电均处于盈利底部，“反内卷”有望成为推动新能源行业中长期盈利修复的关键推动力。锂电方面，“反内卷”政策主要在提升电池标准、限制产能无序扩张、推动落后产能退出、降低出口退税、缩短付款周期等方面，看好碳酸锂及电池环节。
中信证券研报显示，2025年上半年我国动力和其他电池总产量为697.3GWh，同比增加60.4%，保持较高增速，且三季度有望迎来需求旺季。智利5-6月份出口量较此前大幅下滑，或导致7-8月中国锂盐进口量下滑，叠加国内藏格锂业停产，短期锂盐供应或有所下滑。长期来看，6-7万元/吨的锂价已经触及大部分锂矿厂商的成本线，向下空间有限。在长期成本支撑以及短期基本面好转的背景下，锂价有望走出底部区间。
但国泰海通证券也提醒，短期供应扰动发酵对盘面或依然有推动作用，中短期受政策情绪驱动，锂价仍有冲高动能。但长期供过于求格局未扭转。
