智通財經APP獲悉，7月23日，農業農村部召開推動生豬產業高質量發展座談會。會議指出，當前，生豬產業面臨產能階段性偏高、生產和價格波動風險大等問題，要嚴格落實產能調控舉措，合理淘汰能繁母豬，適當調減能繁母豬存欄，減少二次育肥，控制肥豬出欄體重，嚴控新增產能。開源證券指，隨着2025Q3生豬供給收縮已至，豬價中樞有望逐月上移。

會議提到，近年來我國生豬穩產保供能力持續增強，種源供給能力明顯提升，生物安全防控有效落實，生產效率和產業素質不斷提升。去年下半年以來，及時開展逆週期調節，引導各方面有序調減生豬產能，取得了明顯成效。要求進一步完善有關政策舉措，堅決防止出現生產大起大落、價格大漲大跌。

7月23日，國內期貨市場生豬主力合約2509一度大漲至15150元/噸，刷新年內高點。

反內卷大背景下，發改委近期分兩次召集行業前三十大豬企召開生豬反內卷會議，重點提出停止增加能繁母豬存欄；出欄體重控制在120kg以內；不鼓勵銷售二育豬源等。招商證券認爲，政策端基於反內卷以及穩CPI的目標着手調控能繁母豬產能，或進一步抬升25-26年豬價中樞，「低成本+」豬企利潤彈性有望充分釋放。

根據12家上市豬企發佈6月生豬銷售數據。截至2025年7月10日，12家生豬養殖上市企業6月合計出欄生豬1614.81萬頭，同比+45.98%。

6月生豬養殖利潤環比收窄，行業能繁存欄同環比均微增。受豬價下行影響，行業6月自繁自養頭均盈利25.15元/頭(月環比-62.35%)。據國家統計局，2025年6月我國生豬能繁存欄4043萬頭，同比+0.12%，環比+0.02%。截至2025年7月17日，規模場15kg仔豬價格環比小幅增至542元/頭，同比-103元/頭，較2023年同期+91元/頭。

6月至7月中旬行業生豬存在兩輪超賣，第一輪是6月初至6月中旬，集團超賣降重出欄；第二輪是7月初至7月中旬，高溫背景下散戶大豬超賣並企圖低位接小體重生豬過夏。

開源證券發佈研報稱，7月本身已處於供給收縮窗口核心時段，散戶當前大豬超賣後市低價接豬企圖或落空併成爲進一步助推豬價上行的力量。

國金證券發佈研報稱，當下豬價表現下成本領先的頭部養殖企業生豬盈利超200元/頭，預計頭部企業在上半年有望實現較好盈利，而在供給壓力持續後移的背景下，下半年豬價或存在一定壓力，若行業產能有序調控，中期行業盈利中樞有望提升。

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$德康農牧 (02419.HK)$：德康農牧2025年6月營運快報顯示，期內生豬銷量達820.23千頭，其中商品肉豬792.53千頭，實現銷售收入人民幣15.65億元。商品肉豬平均售價爲每公斤人民幣14.31元，較5月環比下降2.25%。截至2025年6月底，公司上半年累計銷售生豬511.74萬頭，累計銷售收入達人民幣100.23億元，同比增加約34.55%。

$中糧家佳康 (01610.HK)$：中糧家佳康發佈公告稱，2025年6月，該公司生豬出欄42.7萬頭，本年累計289.8萬頭，生鮮豬肉銷量2.45萬噸，生鮮豬肉業務中品牌收入佔比33.56%，商品大豬銷售均價爲14.08元/公斤。

$萬洲國際 (00288.HK)$：中金發佈研報稱，保持萬洲國際25/26年核心歸母凈利潤16.14/16.83億美元。公司交易在8.1/7.8倍25/26年P/E；維持目標價8.56港幣/股，對應8.7/8.4倍25/26年P/E和近7.8%上行空間，維持跑贏行業評級。該行預計萬洲國際可比口徑下2Q24經營利潤同比有望低雙位數增長(即剔除2Q24美國業務中政府補助影響)，符合市場預期。

編輯/stephen