知名科技基金QQQ正计划从单位投资信托（UIT）结构转换为ETF结构，此举预计将为景顺资管巨头每年带来约1.5亿美元的额外收入。QQQ基金作为跟踪纳斯达克100指数的被动基金，规模已超过3500亿美元，目前的0.2%费率使其每年产生7亿美元管理费。然而，由于其UIT结构，景顺过去主要承担市场推广费用，收入大部分被分配给受托人银行和纳斯达克。转换后，景顺将成为基金的受托人和投资顾问，从而更好地掌控管理费收入。此次转换尚需股东在10月24日的特别会议上投票批准，为鼓励投票，景顺承诺将基金费率从0.2%下调至0.18%。转换后，QQQ还将能进行证券借贷和红利再投资，这是UIT结构下无法实现的。
💰 景顺计划将规模庞大的QQQ基金从单位投资信托（UIT）结构转换为ETF结构，此项战略性举措预计将为公司每年带来约1.5亿美元的额外净收入。QQQ基金作为跟踪纳斯达克100指数的知名被动基金，目前管理着超过3500亿美元的资产，按0.2%的费率计算，每年可产生7亿美元的管理费，是ETF行业的领头羊。然而，由于其UIT结构限制，景顺在过去二十多年里仅能获得市场推广的报销，实际收益被受托人银行和纳斯达克瓜分，公司在其中扮演的更多是推广者的角色而非直接受益者。
🏛️ 转换至ETF结构后，景顺将获得基金的受托人和投资顾问双重身份，这将赋予公司更大的管理费自主权，使得更多的管理费用能够保留在公司内部。此前，QQQ基金的7亿美元管理费中，约有1.8亿美元用于市场营销，剩余部分在纽约梅隆银行（基金受托人）和纳斯达克之间分配。新结构将使景顺能够更有效地管理基金运营，并将潜在的利润最大化，从而提升公司的整体盈利能力和市场竞争力。
🗳️ 此次结构转换的成功与否，关键在于能否获得QQQ基金全球股东的批准。景顺已提交代理文件，并计划于10月24日召开特别会议，届时需要超过50%的股份持有人出席方能投票。为了提高股东参与度，景顺承诺若转换获批，将基金费率从0.2%下调至0.18%，以吸引更多持有人支持。此外，转换后的ETF结构还将支持证券借贷和红利再投资等功能，这是UIT结构下所不具备的，能够进一步提升基金的收益和灵活性。
📈 景顺首席财务官Allison Dukes表示，此次转换预计能使公司的净收入和调整后营业收入提升约4个百分点，相当于每年增加1.5亿美元的收入。鉴于此次额外收入几乎不产生额外成本，分析师和投资者对景顺的业绩前景普遍持乐观态度。即便在财报表现不及预期的情况下，公司股价依然展现出积极的上涨势头，显示出市场对此次战略调整的认可和期待。
财联社7月24日讯（编辑 史正丞）景顺将知名科技基金QQQ转换为ETF结构的操作，预期能为这家资管巨头每年带来1.5亿美元（约合人民币10.7亿元）的额外收入。
作为背景，被动跟踪纳斯达克100指数的QQQ基金最初由纳斯达克在1999年推出，后续转让给景顺的母公司Powershares。时至今日，QQQ基金的规模超过3500亿美元，按照0.2%的费率，每年能产出7亿美元的管理费，冠绝全球ETF产业。
问题在于，由于该基金采用的是相当少见的单位投资信托（UIT）结构，所以过去20多年里，景顺只能为基金的市场推广获得“报销”，相当于为股民白打工。晨星分析师布莱恩·阿莫尔介绍称，现在QQQ基金每年能产生7亿美元管理费，其中约1.8亿美元用于市场营销，其余部分则在基金受托人纽约梅隆银行和纳斯达克之间分配。
（QQQ基金月线图，来源：TradingView）
因此，景顺上周提交代理文件，要求股东们批准将基金结构转换为开放式基金。若获得批准，景顺将成为基金的受托人和投资顾问，对管理费将拥有更大的自由裁量权，也能为公司保留更多收入。
在本周二举行的财报电话会议上，景顺首席财务官Allison Dukes表示，将QQQ从单位投资信托转换为ETF，可能使净收入和调整后营业收入提升约四个点。根据测算，这相当于1.5亿美元的收入增长。
今年二季度，景顺实现营运收入15.15亿美元，经调整后归母净利润1.65亿美元。鉴于QQQ基金调整带来的额外收入几乎没有成本，所以投资人和分析师们都对景顺的业绩前景感到乐观。即便在财报不及预期的情况下，公司股价依然走强。
截至发稿，景顺股价周三开盘冲高2%后回落。此前在上周五暴涨15%后，又在本周二发布财报后上涨5%。
（景顺日线图，来源：TradingView）
要实现这一变更，需要QQQ基金的股东们在10月24日的特别会议上进行投票。问题在于，由于这只基金的持有人遍布全球，能否凑齐50%以上的股份持有人出席会议都存在不确定性。Strategas证券的高级ETF策略师Todd Sohn表示，向庞大的QQQ基金持有人传达行动信息可能很困难，人们会忘记，信息会遗漏，事情总是会出错。
为了吸引持有人投票，景顺承诺获批后将把基金费率从0.2%下调至0.18%。阿莫尔也表示，转换结构后，QQQ还能进行证券借贷和红利再投资，这是以前单位投资信托结构下做不到的。
