今日A股市场早盘震荡上行，午后冲高回落。沪指微涨0.01%，深证成指和创业板指小幅下跌。全天成交量较前一交易日缩减，市场超过4000只股票下跌。盘面上，雅下水电概念持续爆发，多只个股涨停；美容护理、CRO、医疗服务、HBM概念及钢铁等板块表现活跃。然而，海南板块、特高压、船舶制造、电网设备、工程机械及航天航空等板块则出现下跌。分析人士认为，8月份前A股仍有做多窗口期，投资者可保持较高权益仓位，顺势而为。

📈 市场表现与板块分化：A股三大指数早盘冲高后午后回落，沪指微涨，深证成指和创业板指下跌。市场整体呈现震荡格局，成交量有所缩减，但超过4000只股票下跌，显示出普涨行情并未出现，市场分化明显。雅下水电概念股成为市场亮点，连续多日活跃并带动近20只个股涨停，显示出资金对特定板块的追捧。

💡 政策驱动与行业机遇：雅下水电工程的开工建设预计将拉动基建投资，中信建投研报预测其建设周期约10年，每年将带来可观的投资增量，尤其对基建投资的拉动作用值得关注。此外，7月份中国资产可能存在内需政策交易机会，证券股的走强也印证了市场对政策的预期。

🚀 科技与消费领域亮点：美容护理板块表现强势，多只个股涨停，反映出消费复苏或结构性增长带来的机会。半导体板块震荡走高，相关研报指出行业供需格局正在改善，国内厂商在成熟制程领域有望提升市场份额，行业处于周期底部逐步明确的阶段。

📉 风险板块与调整压力：海南板块、特高压、船舶制造等板块出现下跌，显示出市场资金轮动和部分板块面临调整压力。特别是海南板块的跌停个股，可能受到特定因素的影响。整体而言，市场情绪仍然受到短期扰动的影响，投资者需要关注结构性风险。

🔮 后市展望与策略建议：财信证券认为8月份之前A股仍处于新一轮做多窗口期，市场情绪改善和新增资金入场有望支撑指数上涨。国金证券则指出，市场将从财报预告转向寻找新的投资场景，并强调国内ROE回升路径清晰，A股相比其他市场更具优势。建议投资者在指数未明显破位前保持较高仓位，顺势而为。

全市场超4000股下跌

A股三大指数今日早盘震荡上行，但午后冲高回落；截至收盘，沪指涨0.01%报3582点盘中一度站上3600点，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.01%。全天成交1.9万亿元，较前一交易日缩量303亿元，全市场超4000股下跌。

盘面上，雅下水电概念持续爆发，中国电建、东方电气及华新水泥等近20股涨停；美容护理板块走高，润本股份涨停；CRO板块活跃，美迪西涨近9%；医疗服务、HBM概念及钢铁等板块涨幅居前。另外，海南板块下挫，海南瑞泽跌停；特高压板块走低，安靠智电跌超12%；船舶制造板块走弱，国瑞科技领跌；电网设备、工程机械及航天航空等板块跌幅居前。

具体来看：

雅下水电概念股连续第三日活跃，铁建重工第三日20CM涨停，西宁特钢、浙富控股、中国电建、苏博特、华新水泥、壶化股份、东方电气等连续第三日10CM涨停。

中信建投研报表示，雅下水电工程于今年7月正式开工，参照经验，预计雅下水电工程建设周期约10年，每年投入约1200亿元，年均投资占比0.85%（以2024年基建总量为基础），后期占比会逐年小幅降低，预计年均拉动基建投资多增0.8%。7月中国资产或有一波内需政策交易机会。

证券股走高，国新证券涨超5%，国盛金控涨超4%，广发证券、哈投证券涨超3%，中信建投、华泰证券等跟涨。

美容护理股涨幅居前，嘉亨家化、润本股份涨停，水羊股份、华业香料、可靠股份涨超4%，上海家化、拉芳家化等跟涨。

半导体股震荡走高，京仪装备、宏微科技涨超7%，拓荆科技、德明利涨超6%，中微公司、中科飞测等跟涨。

有券商表示，电子和半导体行业当前呈现供需格局改善态势。全球半导体产能扩张进入阶段性调整期，国内厂商在成熟制程领域持续提升市场份额。当前行业处于周期底部逐步明确阶段，二季度部分化工电子材料价格已现反弹。

中船系走低，中船应急跌超7%，昆船智能跌超6%，中船汉光跌超5%，中船防务、中国重工、中国动力等跟跌。

海南板块下挫，凯撒旅游、海南瑞泽跌停，海峡股份跌超9%，海汽集团、海南高速等跟跌。

展望后市，财信证券表示，在8月份之前，A股正处于新一轮做多窗口期，投资者情绪改善加上新增资金入场等因素共同作用下，指数仍有上涨空间。只要宽基指数没有明显破位迹象，投资者可保持较高权益仓位，顺势而为。

国金证券表示，中报预告行情将进入尾声，市场将转向寻找新的场景。海外的阶段“滞胀”与国内经济的短期扰动可能成为短期市场的波动来源，但国内ROE回升的路径正在逐步清晰：反内卷、海外制造业＞服务业、债务不再收缩依然是重要驱动因素，A股相较于其他市场将更具优势和性价比。哑铃策略的一枝独秀或许将在未来半年彻底逆转。