财联社7月23日讯（王蔚 实习生 田泽慧）近日，随着各家银行及理财公司披露理财业务报告，2025年上半年理财数据陆续浮出水面。
据财联社不完全统计，截至发稿日，共有40家银行和3家理财公司公布数据。其中，40家银行2025年上半年存续理财规模7688.04亿元，在未成立理财公司的银行未来转向代销参与理财业务这一大背景下，这40家银行理财规模较2024年底下降了9个百分点，其中浙江海宁农村商业银行自营理财已清零，全面走向代销业务。
3家已公布理财报告的理财公司规模增长分化，华夏理财和苏银理财在2025年上半年规模增长近20%，存续规模分别为9931.11亿元、7453.84亿元，而青银理财规模则下降5个百分点至1894.8亿元。3家理财公司存续产品较为同质化，公募产品规模占比均超95%，固收产品占比均超99%。
40家城农商行规模仅余7688亿：半年缩水近1成迎战监管大限
据企业预警通数据，截至发稿日，共有40家城/农商行公布2025年上半年存续理财规模，合计7688.04亿元，较去年底降低了9个百分点。
长远来看，城农商行自营理财业务降低是大势所趋。2018年资管新规出台，强化法人隔离，要求主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务，暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。
据财联社此前报道，监管去年对未成立理财公司的银行理财业务风险做出提醒，要求部分省份相关城商行与农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕。
具体到各家机构来看，截至2025年上半年，浙江海宁农商行理财规模全部清零，未来全面走向代销，此外，广东华兴银行、湖州吴兴农商行、承德银行规模压降力度较大，均超70%，存续理财规模均在5亿以下。如下图：
数据来源：企业预警通，银行官网，财联社整理；
已公布数据的城农商行中，理财规模排名靠前的以城商行为主，但均有缩减趋势。广州银行以579亿元的理财规模位列前茅，齐鲁银行、温州银行、大连银行、杭州联合农商行存续规模也均超500亿元，位于前列。其中，杭州联合农商行由杭州市区农村信用社联合社及辖属23家信用社整体改制而成，是唯一一家跻身前10 的农商行。
在中小银行加速退场的过程中，转向代销是其参与理财业务的又一抓手。财联社此前据法询金融的数据统计，截至2025年7月9日，共有658家银行代销了理财公司发行的理财产品，较去年底增加了96家。今年以来，由于分流效应，由母行代销的金额占比不断降低，一部分由未设立理财公司的中小银行贡献。
"冰与火"：华夏苏银猛增近20%，青银缩水近100亿！
据财联社不完全统计，截至发稿日，华夏理财、苏银理财、青银理财已披露2025年上半年理财业务报告。其中，华夏理财和苏银理财在2025年上半年规模增长较快，分别增长了19个百分点、17.7个百分点，2025年上半年规模分别为9931.11亿元、7453.84亿元。青银理财规模下降5个百分点至1894.8亿元。
按照募集方式划分，三家理财公司公募产品规模占比较高，均超过96%，私募产品规模占比不到4%。按产品类型划分，三家理财公司发行产品比较同质化，固收类产品均超99%，均未发行商品及金融衍生品类理财产品。具体如下图所示：
数据来源：中国理财网、理财公司官网，财联社整理；
委外占比超50%，权益投资策略分化
从三家理财公司的底层持仓情况来看，过半资金通过SPV进行投资，包括券商资管、保险资管、信托产品、基金专户、公募基金和私募基金等。其中，华夏理财委外投资比例最高，为79.97%；青银理财委外投资比例紧随其后，为72.44%；苏银理财委外投资比例为54.65%。
从权益投资来看，苏银理财占比最高，且直投比例也是三家理财公司中最高的，穿透前权益类投资占比达3.24%，穿透后占比7.74%；华夏理财穿透前权益类投资占比0.01%，穿透后为0.76%；青银理财穿透前权益投资占比0.14%，穿透后占比2.06%。
此外，华夏理财和苏银理财公布了2025年上半年非标债权资产投资。整体来看，华夏理财非标资产倾向于直投，穿透前非标投资1033.25亿元，占比10.39%；而苏银理财倾向于通过信托等SPV投资非标，其2025年6月末穿透前非标投资5.45亿，占比0.07%，穿透后非标投资702.81亿，占比8.75%。
