政策背景与核心影响 国家能源局此次核查的核心目标是遏制煤矿超产行为，通过规范产能管理稳定煤炭市场秩序。核查范围覆盖山西、内蒙古等8个主产区，重点针对2024年以来的超公告产能生产问题，要求责令整改甚至停产。这一政策将直接导致短期供给收缩，叠加夏季用电高峰和工业复苏带来的需求支撑，煤价有望触底反弹，行业盈利预期改善。 利好板块及核心标的分析 1. 山西系龙头煤企：供给收缩最直接受益者 潞安环能（601699.SH） 作为山西焦煤集团核心子公司，2025年上半年原煤产量超5000万吨，吨煤成本优势显