「2021年的氛圍又回來了……市場感覺很瘋狂」，高盛交易員如是感嘆當前的市場狂熱。

近日個人投資者投機熱潮正席捲美股市場，一場堪比2021年 $遊戲驛站 (GME.US)$ 行情的「Meme股」逼空大戲正在重新上演。個人投資者將目標對準機構大舉做空的小微盤公司，試圖複製當年「個人投資者暴打空頭」的經典劇本。

繼房地產科技公司  $Opendoor Technologies (OPEN.US)$ 六個交易日暴漲312%後，華爾街開始關注下一批可能遭遇挾淡倉的高做空股票。當前，美股期權市場看漲合約交易佔比飆升至70%，創2021年「史詩級個人投資者逼空」事件後新高。

據高盛交易員Ryan Shakey觀察，看漲期權幾乎佔市場總成交量的70%，「自2021年網紅股時代以來還沒有這麼高過」。這一數據與四年前GameStop引發的「個人投資者革命」如出一轍，顯示投機情緒正快速升溫。

高做空小微盤股成個人投資者新獵物

在此背景下，市值在1000萬至15億美元、空頭頭寸佔自由流通股比例超過25%的小微盤股票，正成爲個人投資者獵殺空頭的下一個目標。

據彭博篩選數據，40只符合條件的高做空股票已浮出水面。這些公司涵蓋生物技術、零售、機器人技術等多個行業。

其中，$Beeline Holdings (BLNE.US)$空頭比例高達166.77%，排在名單榜首。該公司市值僅1800萬美元，上週股價已經大漲31.1%。

緊隨其後的$NeoVolta (NEOV.US)$ (NEOV)空頭比例爲81.22%，市值1.604億美元。遊戲公司$Skillz (SKLZ.US)$ (SKLZ)空頭比例達81.02%，市值1.133億美元。

其他引人注目的高做空標的還包括： $1-800-Flowers.com (FLWS.US)$ 空頭比例69.39%，上週大漲29.7%； $Vor Biopharma (VOR.US)$ 空頭比例58.72%；$Wolfspeed (WOLF.US)$ 空頭比例47.55%。

分析指出，這些公司大多基本面不佳，但高空頭比例爲潛在的挾淡倉行情提供了充足「燃料」。當股價意外上漲時，做空投資者被迫買入平倉，進一步推高股價，形成自我強化的上漲循環。

「網紅股」狂潮重現市場，分析師警告非理性繁榮風險

繼Opendoor暴漲後，「網紅股」熱潮正在蔓延至更多標的。華爾街見聞此前寫道，百貨零售商 $柯爾百貨 (KSS.US)$ 股價週二開盤後一度翻倍，全天成交量達1.83億股，是25日移動平均成交量的25倍。

在期權市場，該股躋身十大最活躍標的，總成交量達36萬份合約，較日均水平暴增12倍。看漲期權成爲主力，其中押注股價在週五前升至17.50美元以上的期權交易最爲活躍。

社交媒體再次成爲個人投資者「集結地」。在$Reddit (RDDT.US)$的WallStreetBets論壇上，充斥着鼓勵買入高做空股票的帖子。「讓空頭感受到最大痛苦，逢低就買。我們團結起來很強大」，一位用戶寫道。

面對愈演愈烈的投機狂潮，華爾街分析師發出警告。FBB Capital Partners研究總監Mike Bailey警告稱，當前市場情緒正「走向非理性繁榮」，投資者對不斷上升的風險因素表現出較少擔憂。

Bokeh Capital Partners首席投資官Kim Forrest直言：「這些股票在基本面上存在很多問題，但瘋狂的集體行動恰恰體現了個人投資者的行爲模式，他們希望藉此賺錢。波動性有其兩面性，大規模網紅股漲勢總會退潮。」

編輯/stephen