上周A股市场整体成交活跃度有所提升，全A成交额达到7.73万亿，尽管换手率有所下降。资金供给端呈现基金和两融净流入，而ETF出现净流出。资金需求端，IPO和再融资规模合计超过212亿元。国内流动性方面，公开市场操作净投放13011亿元，金融机构间流动性未现明显分层。市场微观交易结构显示换手率下降但成交额上升。机构投资者方面，偏股型基金发行规模有所增长，医药生物、通信、汽车行业受到公募基金青睐，而非银金融、房地产、银行则被减仓。杠杆资金大幅净流入，两融交易额占比提升。ETF市场份额有所下降，但沪深300ETF和半导体ETF获得资金流入。一级市场IPO和再融资活动稳定。产业资本方面，有增有减，解禁规模集中在公用事业、电子和基础化工等行业。

💰 **市场资金整体净流入，流动性转强**：上周A股市场全A成交额显著上升，达到7.73万亿，显示交投活跃度增加。基金和两融资金的净流入为市场注入动力，尽管ETF出现净流出，但整体市场资金合计净流入86.52亿元，表明市场流动性有所改善。

🏦 **国内流动性平稳，期限利差扩大**：上周央行通过公开市场操作净投放大量资金，金融机构间流动性未见明显分层。尽管10年期国债收益率小幅上升，但1年期国债收益率下降，导致国债期限利差扩大。同时，中美利差倒挂程度加重，市场普遍预期美联储7月将维持利率不变。

📈 **公募基金与杠杆资金动向**：偏股型公募基金发行规模环比增长，积极增持医药生物、通信和汽车行业，而减仓非银金融、房地产和银行板块。杠杆资金（两融）大幅净流入265.42亿元，显示市场对后市的乐观情绪，两融交易额占A股总成交额的比例也随之提升。

📊 **ETF市场分化与产业资本动态**：ETF市场整体份额有所下降，但在具体品种上出现分化，沪深300ETF和半导体ETF获得了较多的资金流入。产业资本方面，上周整体呈现净减持态势，但交通运输、农林牧渔和非银金融行业获得增持，而机械设备、电子和计算机行业则被减持较多。此外，公用事业、电子和基础化工行业的解禁规模较大。

💡 **市场风险提示**：文章提示了市场波动过大、数据可能存在时滞性以及历史数据不代表未来表现等潜在风险，提醒投资者在进行投资决策时需保持谨慎。

　　资金净流入，交投活跃度上升。上周全A成交额7.73万亿，较前一周上升，换手率8.23%，较前一周下降，资金供给端中基金、两融净流入，ETF净流出；资金需求端IPO规模为181.71亿元，再融资规模30.62亿元。市场资金合计净流入86.52亿元，流动性转强。 　　国内流动性：上周公开市场操作净投放资金13011亿元，DR007上行，R007下行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率上升1bp，1年期国债收益率下降2bp，国债期限利差扩大；10年期美债收益率上行，10年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度加重；市场预期7月美联储不降息概率至97.4%。 　　市场微观交易结构：换手率下降，成交额上升。 　　机构投资者：上周偏股型基金发行规模126.03亿元，规模较上一周上升。 　　偏股型公募基金：上周加仓行业前三：医药生物、通信、汽车；上周减仓幅度前三行业：非银金融、房地产、银行。 　　杠杆资金：上周两融资金净流入265.42亿元，两融交易额占A股成交额上升至9.66%。 　　ETF：上周ETF份额下降92.6亿份，宽基指数沪深300ETF易方达流入资金最多，行业中半导体ETF流入资金最多。 　　一级市场：上周IPO融资1家，融资规模181.71亿元；再融资5家，融资规模30.62亿元。 　　产业资本：上周产业资本减持50.07亿元，交通运输、农林牧渔、非银金融增持前三；机械设备、电子、计算机减持前三。上周解禁规模407.07亿元，公用事业、电子、基础化工解禁规模前三。 　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。