全文摘要 1、近期钢铁股上涨的定义与市场表现 ·上涨性质判断：近期钢铁股上涨受供给侧与需求侧因素共同驱动，更贴合主题投资定义。需求侧方面，08年有4万亿刺激，当前仅1.2万亿，力度差异明显；雅砻江水电站未来十年用钢量约400万吨，远低于当前钢材年产量约10亿吨，需求侧刺激较弱。供给侧方面，目前执行力度未达预期。市场表现上，申万钢铁指数自去年11月以来四次触及2320点后回调，上周再次触及后回调，近期因雅砻江水电站项目突破该平台，创2023年初以来新高。此外，水泥股、玻璃、纯碱等品种表现优于钢铁股
