核心逻辑 政策强力推进猪肉行业 “反内卷”，以 “稳产能、控节奏” 为核心，通过暂停能繁母猪扩产、控制出栏体重等措施优化供需，7 月座谈会等后续调控将持续发力。供需格局改善，Q3 供给收缩，猪价上涨动能积蓄，预期 7 月底至 8 月与其他肉类共振上涨。优质猪企盈利分化显著，凭成本优势具超额利润潜力，资金持续流入养殖股，期货市场亦有呼应。板块投资逻辑清晰，“反内卷” 下猪肉投资价值凸显。 政策层面对于生猪行业“反内卷”的干预力度不断升级，为市场行情提供了坚实的底层支撑。农业农村部明确以“稳产能、控