本文介绍了一种基于高低点移动平均线（SMA）构建双轨的交易策略，即高低轨转折策略。该策略通过观察每日最高价和最低价的SMA运行轨迹来判断市场趋势，认为最低价不断抬高是上涨趋势特征，最高价不断降低是下跌趋势特征。文章详细阐述了该策略的交易规则，包括使用SMA(N)计算高低轨，并根据LSMA(N)和HSMA(N)的变化来执行多头和空头开仓、持仓及平仓操作。策略回测显示其盈利能力强，年复合收益率可达对标指数的2-3倍，但未设置止损，可能导致较大回撤，投资者可根据风险偏好调整。

📈 **趋势判断依据**：该策略的核心在于利用最高价和最低价的移动平均线（SMA）来判断市场趋势。上涨趋势的典型特征是最低价持续抬高，而下跌趋势的特征是最高价不断降低。通过计算每日高低点的SMA(N)形成双轨（HSMA(N)和LSMA(N)），可以直观地追踪趋势动向。

⚖️ **双轨转折交易规则**：策略的执行基于双轨的转折点。具体而言，如果当日的LSMA(N)大于昨日LSMA(N)，则视为多头信号，进行开仓或持仓；反之，若LSMA(N)小于昨日LSMA(N)，则平掉多头头寸。同理，若当日HSMA(N)小于昨日HSMA(N)，则为卖出信号，进行空头开仓或持仓；若HSMA(N)大于昨日HSMA(N)，则平掉空头头寸。

💰 **策略回测与收益表现**：经过20年的交易数据回测，该高低轨转折策略展现出强大的盈利能力。策略的期望值为1.2594，年复合收益率大致是对标指数的2-3倍，表明其长期坚持使用的价值。这为投资者提供了一种在市场中捕捉趋势并获得超额收益的有效方法。

⚠️ **风险提示与调整**：需要注意的是，本策略在设计上未包含止损安排，因此最大回撤幅度可能较大。对于风险规避型投资者，可以通过引入止损机制来降低回撤风险，但这种调整可能会对整体收益水平产生一定影响。投资者应根据自身的风险承受能力来权衡和选择。

　　主要观点： 　　判断趋势的一个有效方法，就是观察最高价和最低价的运行轨迹。因为最低价不断抬高是上涨趋势的典型特征，最高价不断降低是下跌趋势的典型特征。 　　高低轨转折策略的交易规则如下： 　　1、用每日高低点的SMA(N)做成双轨，记录为HSMA(N)和LSMA(N)； 　　2、每日收盘后计算当日的HSMA(N)和LSMA(N)； 　　3、若当日LSMA(N)>昨日LSMA(N)，则多头开仓/多头持仓；若当日LSMA(N)<昨日LSMA(N)，则多头平仓； 　　4、若当日HSMA(N)<昨日HSMA(N)，则空头开仓/空头持仓；若当日HSMA(N)>昨日HSMA(N)，则空头平仓； 　　5、无止损安排。 　　20年的交易数据回测显示：策略的期望值为1.2594，策略的年复合收益率大致为对标指数的2-3倍，策略盈利能力强，值得长期坚持使用。 　　本报告展示的高低轨转折策略，没有做止损安排，所以最大回撤幅度比较大。如果投资者厌恶风险，可以通过止损安排来降低回撤幅度，但相应会影响到收益水平。