全线沸腾
在雅鲁藏布江下游水电工程正式开工消息面的刺激下，今日水利水电板块爆发，中国电建等多股涨停；民爆概念、水泥建材、工程机械等板块跟涨；钢铁板块走高，八一钢铁涨停；特高压板块拉升，安靠智电20%涨停。
ETF方面，建材板块飙涨，富国基金建材ETF、国泰基金建材ETF和建材ETF易方达涨停，最新溢折率分别是2.73%、2.68%和2.52%；基建板块跟随上攻，华夏基金基建50ETF、国泰基金基建ETF、银华基金基建ETF和广发基金基建50ETF分别涨7.27%、6.66%、6.41%和6.27%。
从换手率角度来看，富国建材ETF的换手率更是飙到夸张的546.51%，建材ETF易方达、华夏基建50ETF、国泰基金50ETF的换手率均超100%，足以看得出资金抢筹的热情高涨。
其中建材ETF易方达在盘中更是获得资金净申购超1亿份。
天风证券认为，水利水电工程的建设环节来看，重点关注施工导流、爆破、地基处理、大坝施工环节以及对应建材使用；工程环节关注主体设计施工、地基处理、爆破以及引水隧洞关键设备；材料端重点关注水泥板块以及减水剂板块。
摩根士丹利发表研究报告指，西藏雅鲁藏布江下游水电项目于7月19日正式动工，总投资达1.2万亿元。该行预期在建设阶段，水泥和钢铁行业将直接受益，预计项目总水泥需求量达2000万至3000万吨，年均需求100万至150万吨。
从今日的ETF行情走势来看，或受益于雅鲁藏布江下游水电项目公工程的境内ETF，跟踪的指数分别是建筑材料、中证基建、基建工程、国企一带一路以及工程机械主题。
中证指数官网显示，中证全指建筑材料指数从中证全指指数中选取业务涉及建筑材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。
该指数前十大权重股分别是海螺水泥、北新建材、东方雨虹、三棵树、西藏天路、旗滨集团、华新水泥、天山股份、伟星新材、塔牌集团。
从规模来看，跟踪建筑材料指数的ETF中，规模最大的是国泰基金建材ETF，最新规模为6.85亿元，建材ETF易方达则是费率最低的ETF，管理费率+托管费率仅为0.2%/年，处于市场成本最低一档。
跟踪中证基建指数的ETF中，规模最大的是银华基金基建ETF，最新规模为4.28亿元。广发基金基建50ETF是唯一跟踪基建工程的ETF，最新规模为24.32亿元。
除了超级工程的启动带来建材方向需求端上升，行业反内卷也加快建材板块的供给出清。
7月7日国资委与全国工商联联合发布行业倡议，33家建筑企业共同抵制"内卷式"竞争，推动行业从"关系竞争"转向以科技创新、工程质量为核心的健康赛道。
叠加国家发改委发文指出推动新型城镇化高质量发展，其中提及以“两重”、“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。
国信证券指出，在政策的积极引导下，建筑建材行业在供给端有望凝聚共识、有序竞争，在需求端有望受益于城市更新增量需求释放，总体供需格局有望边际改善。目前板块估值和持仓均处于底部，行业反内卷提级下，建材周期板块或迎改善。
花旗发表报告认为，雅鲁藏布江下游水电工程具有宏观经济意义，若按10年建设期估算，预计第一年将带动中国投资及国内生产总值(GDP)增速分别上升0.23个和0.09个百分点。 花旗表示，这彰显在国内经济下行压力显现情况下，政策执行的加速。随着供给侧改革2.0拉开帷幕，超级工程的启动也将为需求端提供支撑，有望略微缓解经济增长与就业的压力。
