近期，多家知名券商发布了对美股市场的最新评级和目标价。中金公司看好Grab Holdings Ltd-A，维持跑赢行业评级并设定6.1美元目标价，认为其GMV将稳健增长，数字金融业务表现强劲。海通国际维持对斯伦贝谢（SLB.N）的买入评级，看好其下半年利润率提升和成本协同效应。交银国际维持阿里巴巴（BABA.N）买入评级，目标价165美元，看好其电商变现率提升和云业务受益于AI需求。开源证券首次给予禾赛科技（HSAI.O）买入评级，认为其激光雷达和Robotics业务增长潜力巨大。中信证券和中信建投均给予台积电（TSM.N）买入评级，看好其先进制程和AI芯片需求驱动的强劲营收增长，浦银国际也维持买入评级，认为其是AI芯片领域首选标的。

📈 **Grab Holdings Ltd-A前景乐观**：中金公司维持Grab Holdings Ltd-A的跑赢行业评级，目标价6.1美元。预计2025财年第二季度GMV将同比增长19%，受益于平价产品带动交易量增长。外卖和网约车业务有望实现20%和17%的同比增长，数字金融业务贷款需求强劲，同比增长60%。采用分部估值法，认为其具备14%的上行空间，但需关注竞争加剧、监管收紧及宏观不确定性等风险。

🚀 **斯伦贝谢（SLB.N）业绩超预期**：海通国际维持斯伦贝谢（SLB.N）的买入评级。公司2025年第二季度调整后净收入和收入均略超预期，主要得益于中东和北非市场的强劲表现。预计下半年传统与ChampionX业务利润率将有所提升，成本协同效应达4亿美元，关税影响下降。尽管宏观环境存在不确定性，但公司已完成短周期削减，全球资本支出结构分化，中东与亚洲市场显示出韧性。

💡 **阿里巴巴（BABA.N）增长潜力获认可**：交银国际维持阿里巴巴（BABA.N）的买入评级，目标价165美元。基于SOTP估值模型调整至2026年，给予云业务5倍市销率、电商13倍市盈率、菜鸟10倍市盈率。尽管短期内因闪购加大投入对利润有所拖累，EBITA承压，但电商变现率的提升以及云业务受益于AI需求的持续增长，为估值提供了支撑。淘天市场份额稳定，CMR有望保持双位数增速，长期增长潜力依然被看好。

🚗 **禾赛科技（HSAI.O）迎来首次买入评级**：开源证券首次给予禾赛科技（HSAI.O）买入评级。作为ADAS激光雷达领域的龙头企业，其产品覆盖L2-L4级自动驾驶方案，将受益于智能驾驶渗透率的提升及单车价值量的增长。同时，公司在Robotics领域的拓展迅速，庭院机器人、无人物流车等新场景为增长打开了新的空间。预计2025-2027年EPS分别为1.9/4.5/7.6元，凭借L4级激光雷达市占率领先及Robotics交付量高增，长期增长潜力值得期待。

⚙️ **台积电（TSM.N）引领AI浪潮**：中信证券、中信建投和浦银国际均给予台积电（TSM.N）买入评级，并设定了282.15至287.6美元的目标价区间。公司受益于3nm/5nm制程的高需求，产能利用率维持高位，营收与毛利率达到指引上限。受AI高景气驱动，预计2025年营收增速上调至30%。作为先进制程龙头，AI芯片及先进封测产能的释放将推动AI相关收入持续高增，成长动能强劲。HPC业务复合增长率预计达40%，美国工厂持续扩建支撑长期增长。风险包括汇率波动、半导体周期下行及AI需求持续性不及预期。

财联社7月22日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

中金公司维持Grab Holdings Ltd-A（GRAB.O）跑赢行业评级，目标价6.1美元:

中金认为Grab 2Q25 GMV将同比增长19%至53亿美元，主要受益于平价产品推动交易量增长。外卖与网约车业务分别有望实现20%和17%的同比增长，尽管利润率受压，但EBITDA整体稳定。数字金融业务贷款需求强劲，同比增长60%。采用分部估值法，目标价6.1美元，对应14%上行空间。风险包括竞争加剧、监管收紧及宏观不确定性。

海通国际维持斯伦贝谢（SLB.N）买入评级:

公司25年Q2调整后净收入10.14亿美元，收入85.46亿美元，略超预期，主因中东和北非表现强劲。预计25年下半年传统与ChampionX业务利润率提升，成本协同效应达4亿美元，关税影响下降。尽管宏观环境不确定，但短周期削减已完成，全球资本支出结构分化，中东与亚洲具韧性。风险包括油价下行、资本支出减少及服务需求疲软。

交银国际维持阿里巴巴（BABA.N）买入评级，目标价165美元:

分析师基于SOTP估值模型调整至2026年，给予云业务5倍市销率、电商13倍市盈率、菜鸟10倍市盈率。尽管短期因闪购加大投入拖累利润，EBITA承压，但电商变现率提升、云业务受益AI需求持续增长支撑估值。淘天市占率稳定，CMR有望保持双位数增速，长期增长潜力仍被看好。

开源证券首次给予禾赛科技（HSAI.O）买入评级:

公司作为ADAS激光雷达龙头，产品覆盖L2-L4级自动驾驶方案，受益于智能驾驶渗透率提升及单车价值量增长。同时，Robotics领域拓展迅速，庭院机器人、无人物流车等新场景打开增长空间。预计2025-2027年EPS分别为1.9/4.5/7.6元，对应PE 82.6/34.9/20.6倍。凭借L4级激光雷达市占率领先及Robotics交付量高增，长期增长潜力可期。

中信证券给予台积电（TSM.N）买入评级:

公司受益于3nm/5nm制程高需求，产能利用率维持高位，营收与毛利率达指引上限。受AI高景气驱动，2025年营收增速预期上调至30%。作为先进制程龙头，AI芯片及先进封测产能释放将推动AI相关收入持续高增，成长动能强劲。

中信建投维持台积电（TSM.N）买入评级，目标价282.15美元:

公司2025Q2营收、净利均超预期，HPC收入占比升至60%，AI需求强劲驱动先进制程增长。上调全年美元营收增速至30%，N3/N4产能持续紧张，美国工厂逐步量产。预计2025-2026年净利润同比增长30%、17%，对应净利率41.78%、40.79%。目标价对应2025年28X PE，反映AI算力长期增长趋势。

浦银国际维持台积电（TSM.N）买入评级，目标价287.6美元:

台积电仍是AI芯片领域首选标的，受益AI算力需求增长。二季度业绩超预期，3nm、5nm需求强劲，技术领先支撑旺盛需求。尽管汇率拖累毛利率，但公司上调2025年收入增速指引，N2制程量产推动产能偏紧。预计2024-2029年HPC业务复合增长率达40%，A16将于2026年量产。美国工厂持续扩建，支撑长期增长。风险包括汇率波动、半导体周期下行及AI需求持续性不及预期。