一名不具名的政策顾问透露，地方政府在推进经济转型过程中，普遍鼓励企业进入新兴领域。“问题不在于转型本身，而在于大家都挤进同样的热门赛道”，中美贸易摩擦也揭示这些产业已出现“体量过大”的问题。

然而，执行这些政策的地方政府的激励机制却与中央导向背道而驰，地方官员更倾向扶持本地产业“冠军”，借此吸引上下游投资与增加就业。

经济学家普遍认为，若北京启动去产能进程，政策将更为谨慎与渐进。高层预计将密切监控相关改革的外溢影响，确保全年经济增长率维持在5%左右。

预计中共政治局将在7月底的会议上出台更多针对各行业的政策指导。分析人士认为，北京将优先整顿被视为“新三样”、但近期频繁被点名卷入价格战的高端制造业领域，包括汽车、电池和太阳能面板等产业。

与10年前主要通过行政命令压缩国企产能不同，目前以民营企业为主的高端制造业若要进行去产能，必须通过更复杂和更具不确定性的机制来进行，如削减补贴、收紧土地与贷款支持、撤销税收优惠，最终由市场决定谁能存活。

与10年前相比，北京如今面对更多结构性挑战，包括民营企业比重更高、地方政府与中央在改革激励上的落差，以及其他经济领域承接失业劳动力的能力有限。

报道还分析，10年前的供给侧改革通过大规模棚户区改造吸纳过剩劳动力。但当前制造业自动化程度更高，吸纳就业的能力下降，而消费导向产业本身也因需求疲软，难以承接失业人口。

经济学家认为，中国面临一道艰难选择题：要么通过更深层次、持续时间更短的产能压缩来迅速摆脱通缩，但代价是大量失业，要么维持过剩产能和通缩的长期存在，从而延后就业冲击。

但经济学家分析，这一轮反通缩斗争比以往更为复杂，且可能对就业和整体经济增长构成冲击。中美贸易摩擦加剧，加上传统产业利润空间不断被压缩，都让反通缩行动更加复杂。

中国国家主席习近平7月1日主持召开中共中央财经委员会会议时提出，要治理企业的低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。中共中央机关报《人民日报》7月14日发表头版评论文章，提出要下大力气破除“内卷式”竞争。

中国官方针对行业价格战发出强硬表态，引发外界对北京可能启动产业去产能政策的期待。不过，这项外界关注已久但实施难度极高的反通缩行动，可能会冲击经济增长和就业市场。

路透社星期二（7月22日）刊登分析报道称，上述信号不禁让人联想到10年前中国推行的供给侧改革，当时官方削减钢铁、水泥与煤炭等传统产业产能，有效扭转工业品价格长达54个月的下跌趋势。截至今年6月，中国工业生产者出厂价格（PPI）已连续33个月下跌。