一、核心投资逻辑 1. 海南自贸港政策红利持续释放：公司作为海南本土企业，深度受益于“双15%”税收优惠（企业所得税15%、高端人才个税15%）、零关税政策及跨境资金自由流动优势。2024年海外销售收入达19.81亿元（同比+68.26%），出口覆盖86个国家和地区，自贸港“跳板效应”显著。 2. 雅下水电超级工程订单落地：2025年7月，公司中标华能西藏雅鲁藏布江水电开发投资有限公司JX水电站高中低压厂用变压器采购项目，金额926.07万元，标志着其正式切入总投资1.2万亿元的雅下水电核心供应